오늘은 곡물 관련주인 골든센츄리 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲서진시스템 적정주가, 주가전망은? 5G 관련주 |
▲▲▲골든센츄리는 2014년 케이만에 설립되었으며, 3개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있는 지주회사이다. 실질적인 영업회사는 중국 내에 있는 양주금세기와 낙양금세기이며, 트랙터용 휠의 생산 및 판매를 주 사업으로 영위하고 있다. 각 사는 지역적 우위를 점하며 성장하고 있다. 낙양금세기는 14년에 설립되어 트랙터용 타이어의 생산을 주 사업으로 영위해왔으며 19년 12월 임차하였던 계약기간이 만료되어 영업을 종료했다. 그렇다면 곡물 관련주인 골든센츄리의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
1. 매출액, 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 2018년에 감소했다가 2019년에 다시 증가한 모습이다. 그러면서 영업이익도 감소했다가 증가하는 모습을 보여준다. 그러나 당기순이익은 계속 증가하고 있다. 2020년 분기 매출액을 보면 2019년 대비 더 증가할 것으로 보인다. 그러면서 영업이익과 당기순이익도 더 증가할 것으로 전망된다.
▲▲▲자산 역시 꾸준히 증가하고 있으며, 자산이 증가하는 이유는 자본이 증가했기 때문이다. 2020년 3분기 기준 자산은 더 증가했으며, 부채와 자본 모두 증가했다. 특히, 자본의 증가가 매우 눈에 띈다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출액이 증가하면 매출원가도 증가하고 있다. 판매비와 관리비는 매 분기 비슷한 수준을 기록하고 있다. 여기서 눈여겨봐야 할 점은 2019년 4분기 실적이 안 좋다는 것이다. 즉, 2020년 4분기 실적도 안 좋은지, 아니면 2019년에 한하여 1회 적인 것인지를 알아봐야 할 것이다.
2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)
다음은 현금흐름을 보자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 매 분기 비슷하게 잡혀있다. 그리고 영업활동으로 인한 자산부채에서 2, 3분기에 현금흐름이 크게 깎이는 것을 볼 수 있다. 그렇기 때문이 2, 3분기 영업활동 현금흐름이 당기순이익보다 적은 것을 확인할 수 있다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액이 상당히 적은 것을 알 수 있다. 재무활동 현금흐름에서는 2020년 3분기만을 제외하고는 이 역시 유입액과 유출액 모두 적다.
3. FCF 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 2019년에 매우 크게 감소했고, 2020년에는 다시 증가할 것으로 전망된다. 2020년에는 그래도 영업활동 현금흐름이 감소하기는 했지만 플러스를 유지하고 있기 때문에 FCF 역시 플러스를 기록할 것으로 보인다. ROE는 매년 20%에 가까운 수치를 기록하고 있다. 2020년 3분기 기준 부채비율은 11.75%로 상당히 안정적인 수준이고, BPS는 1,523원으로 감소했던 BPS를 다시 회복하고 있다.
4. 골든센츄리의 적정주가는?
그렇다면 골든센츄리의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 예상 영업이익을 330억 원으로 설정하고 멀티플 10을 부여하면 적정 시가총액은 3,330억 원이다. 즉, 적정주가는 2,078원이다. 현재 주가가 484원으로 엄청난 차이가 나는 것을 확인할 수 있다.
5. 골든센츄리 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 2019년에 주가가 끊임없이 하락한 것을 볼 수 있다. 그리고 2020년에 주가가 보합권에서 움직이다가 최근 주가가 급등한 것을 알 수 있다. 최근 물가상승으로 인해 곡물 관련주인 골든센츄리가 관심을 받으면서 주가가 상승한 것이다. 게다가 거래량도 많기 때문에 한동안은 현재 주가 근처에서 움직일 가능성이 크겠다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.