오늘은 두나무 나스닥 상장 관련주인 TS인베스트먼트의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲이디티 적정주가, 주가전망은? 러시아 코로나 백신 관련주 |
▲▲▲TS인베스트먼트는 2008년 설립된 동사는 중소기업창업투자회사로서 창업자 및 벤처기업에 대한 투자, 중소기업 창업투자조합 결성 및 운용을 주요 사업으로 영위하고 있다. 기업구조조정 전문회사에서 중기창업투자회사로 전환 후 지속적으로 중소벤처 M＆A펀드를 결성, 운용하며 전문성을 확보했으며, 2019년 4월 스타트업 전문 투자회사인 뉴패러다임 인베스트먼트를 인수했다. 2020년 9월말 현재 운영 중인 조합은 11개로 운영자산(AUM)은 7,898억 원을 기록하고 있다. 그렇다면 두나무 나스닥 상장 관련주인 TS인베스트먼트의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
1. 매출액, 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 매년 꾸준히 증가하고 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익도 증가하고 있는 것을 알 수 있다. 2020년 영업이익과 당기순이익이 2019년 대비 크게 증가한 것이 눈에 띈다.
▲▲▲자산도 매출실적과 마찬가지로 증가하고 있다. 자산이 증가한 주된 이유는 자본이 증가했기 때문이다. 2020년에 부채가 10억 원이 증가했지만 자본은 약 110억 원이 증가했다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 2분기와 4분기에 매출실적이 좋았음을 알 수 있다. 그렇기 때문에 당기순이익도 2분기와 4분기가 가장 좋은 것을 볼 수 있다. 즉, 이를 통해 알 수 있는 것은 1분기 당 약 50억 이상의 실적을 거두어야 의미 있는 실적이 나온다는 것이다.
2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)
다음은 현금흐름을 보도록 하자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 잡혀있긴 하지만 그 금액들이 전부 적다. 오히려 현금유입이 없는 수익이 2, 4분기에 많이 잡혀있는 것을 알 수 있다. 그래도 다행인 것은 2분기에 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름이 확보가 되면서 영업활동 현금흐름은 37억 원으로 플러스를 기록했다. 2019년보다 나은 금액이다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 2, 4분기에 유입액이 꽤 잡혀잇는 것을 볼 수 있다. 유출액은 3, 4분기에 잡혀있다. 재무활동 현금흐름에서는 4분기 유입액 약간을 제외하고는 나머지 분기에는 금액이 적은 것을 확인할 수 있다.
3. FCF 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 기업이 영위하고 있는 사업의 특성상 0원을 기록하고 있음을 알 수 있다. ROE는 2020년 기준 20.55%로 좋은 비율을 기록했다. 부채비율은 29.43%로 매 년 감소하고 있으며, BPS는 1,771원으로 매년 증가하고 있다. 배당은 1주당 25원으로 0.7%에 해당하는 금액이다.
4. TS인베스트먼트의 적정주가는?
그렇다면 TS인베스트먼트의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 영업이익이 101억 원이고 멀티플 10을 부여하면 적정 시가총액은 1,010억 원이다. 즉, 적정주가는 4,152원이다. 현재 주가가 6,610원이나 적정주가보다 높은 것을 알 수 있다.
5. TS인베스트먼트 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 2020년 10월경에 주가가 한번 급등한 것을 볼 수 있다. 이 때 주가가 급등했던 이유는 크래프톤 관련주였기 때문이다. 그리고 최근에 두나무 관련주로 관심을 받고 무상증자 소식까지 이어지면서 주가가 계속 급등한 것을 볼 수 있다. 그러나 현재 주가는 기업 가치 대비 고평가로 보인다. 따라서 투자 시 유의해야 할 것이다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.