오늘은 이연제약 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲서울리거 주식 적정주가는? ▲카스 주식 적정주가는? ▲케이피엠테크 주식 적정주가는? |
▲▲▲이연제약은 1964년 설립 이후 전문의약품과 원료의약품의 제조 및 판매를 주요 영업으로 하고 있다. 동사는 오리지널 진단제의약품, 제네릭 전문의약품, 특화된 원료의약품을 통해 지속적인 성장을 하고 있으며, 각 부문의 차별화된 Marketing을 통해 우수한 수익성을 기록하고 있다. 동사는 제품력에 대한 인지도 제고, 영업인력의 생산성 증가, 진입장벽이 높은 고부가가치 원료의약품 생산을 통해 우수한 수익성이 지속될 것으로 판단된다고 한다. 그렇다면 이연제약 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
이연제약 재무제표 분석
1. 매출액, 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 2019년에 증가했다가 2020년에 소폭 감소한 것을 볼 수 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익 역시 증가했다가 감소했다.
▲▲▲자산은 반대로 2019년에 감소했다가 2020년에 증가했다. 자산이 증가한 이유는 부채와 자본 모두 증가했기 때문이다. 부채는 약 350억 원이 증가하고 자본은 약 90억 원이 증가했다. 부채가 자본의 증가보다 훨씬 많이 증가한 것을 알 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출액이 분기마다 비슷하게 기록했기 때문에 매출원가도 비슷하게 기록한 것을 볼 수 있다. 판매비와 관리비는 2분기에 가장 적은 금액을 기록하고, 나머지는 비슷하게 기록한 것을 알 수 있다.
2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)
다음은 이연제약의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 꾸준히 잡혀있는 것을 알 수 있다. 그리고 영업활동으로 인한 자산 부채에서 1, 3분기에 현금흐름이 깎이는 것을 알 수 있다. 그래도 2020년 영업활동 현금흐름은 46억 원으로 당기순이익보다 나은 것을 알 수 있다.
3. FCF 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 매년 꾸준히 증가하고 있다. 상당히 많은 금액을 차지하고 있음을 알 수 있다. 영업활동 현금흐름이 적었기 때문에 FCF는 꾸준히 마이너스를 기록하고 있다. ROE는 매년 비슷하게 기록하고 있고, 부채비율은 38.04%로 2019년보다 증가했다. BPS는 13,024원으로 2019년보다는 아주 소폭 증가했다. 배당은 주당 196원으로 0.89%에 해당하는 금액이다.
이연제약 주가 분석
1. 이연제약의 적정주가는?
▲▲▲그렇다면 이연제약의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 당기순이익이 38억 원이고 멀티플 50을 주면 적정 시가총액은 1,900억 원이다. 즉, 적정주가는 10,609원이 되겠다. 현재 주가가 36,500원이니 적정주가보다 한참 높은 것을 알 수 있다. 멀티플 100을 줘도 현재 주가에 못 미친다.
2. 이연제약 주식 차트
이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲이연제약의 주가를 보면 2019년 11월까지 상승하다가 올해 3월까지 하락했다. 그러다가 4월부터 상승세로 다시 전환되기 시작하더니 mRNA 코로나 19 백신 관련주로 투자자들에게 관심을 받으면서 주가가 급등한 것을 알 수 있다. 하지만, 현재 이연제약의 주가는 기업 가치 대비 상당히 고평가 됐다고 판단된다. 또한, 주가가 급등한 상황에서 굳이 리스크를 껴안고 들어갈 이유는 없다고 판단된다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.