오늘은 코스닥 시장에 첫 상장하여 따상을 기록한 레인보우로보틱스의 적정주가와 앞으로의 주가전망에 대해 알아보겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

▲▲▲레인보우로보틱스는 2011년 2월 설립된 인간형 이족보행 로봇 플랫폼 전문 벤처기업으로, 제품군은 크게 인간형 이족보행 로봇 플랫폼, 협동로봇 및 천문 관측용 마운트 시스템으로 분류할 수 있다. 로봇 핵심기술을 기반으로 초정밀 지향 마운트를 개발하였으며, 취미 활동가, 전문가뿐만 아니라 최근 군사용으로 활용할 수 있는 다양한 형태의 마운트를 개발하여 시장을 꾸준히 확대하고 있다. 그리고 2020년부터 본격적으로 협동로봇 개발 사업을 추진하고 있다. 그렇다면 2021년 2월 3일 첫 상장하여 따상을 기록한 레인보우로보틱스의 적정주가와 앞으로의 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다.

 1. 매출액, 자산 상황

▲▲▲매출액을 보면 2017년에 최고 실적을 기록하고 2018년에 크게 감소하여 2019년에는 다시 소폭 증가했지만, 2020년에는 매출액이 크게 증가하여 2017년을 넘어설 것으로 보인다. 하지만 적자였던 영업이익과 당기순이익은 여전히 적자를 기록할 것으로 보이며, 그나마 나은 것은 적자금액이 크게 줄어들어 곧 흑자로 전환될 것으로 보인다는 것이다.

▲▲▲자산은 꾸준히 감소하고 있으며, 자산이 감소하는 이유는 자본이 감소하기 때문이다. 부채는 2019년에 오히려 증가한 모습을 볼 수 있다. 2020년 3분기 자산을 보면 자산이 다시 증가한 것을 볼 수 있다. 자산이 증가한 이유는 부채가 크게 증가했기 때문이다. 하지만, 이번에 상장을 하면서 자본을 많이 확보하여 자산은 크게 증가할 것으로 보인다.

▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출액이 증가하면 매출원가도 증가하는 것을 볼 수 있다. 그러나 2017년과 2019년을 비교해보면 매출액 차이는 많이 나지만 매출원가 차이는 많이 나지 않은 것을 볼 수 있다. 2019년 판매비와 관리비가 크게 증가한 것도 눈여겨봐야할 부분이겠다.

 2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)

다음은 영업활동 현금흐름을 보자.

▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 27.6억 원이 잡혀있었지만 당기순이익의 적자금액보다 적은 금액이기 때문에 영업활동 현금흐름은 마이너스를 기록했다.

다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.

▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액은 거의 없고 유출액은 감소한 것을 볼 수 있다. 재무활동 현금흐름은 유입액이 감소하고 유출액은 거의 없음을 알 수 있다.

 3. FCF 및 각종 비율

▲▲▲CAPEX는 꾸준히 감소하고 있으며, 영업활동 현금흐름이 마이너스이기 때문에 FCF 역시 마이너스를 기록하고 있다. ROE는 당기순이익이 적자이므로 이 역시 마이너스를 기록하고 있고, 부채비율은 14.7%이지만 2020년 3분기 부채비율은 69.07%로 크게 증가했다. 하지만, 이번에 상장하면서 자본이 크게 증가하여 부채비율은 다시 크게 감소할 것으로 보인다.

 4. 레인보우로보틱스의 적정주가는?

그렇다면 레인보우로보틱스의 적정주가는 얼마인지 알아보자.

▲▲▲레인보우로보틱스의 공모가는 1만 원이다. 하지만 현재는 따상을 이뤄내며 26,000원까지 주가가 상승했다. 그러나 레인보우로보틱스의 매출실적은 53억 수준으로 현재 시가총액이 4,052억 원인 것을 보면 상당히 고평가되어 있다고 생각된다. 아무래도 벤처기업이 신규상장을 했고 로봇 관련 사업을 하다보니 사람들의 큰 관심을 받아 주가가 상승한 것으로 보인다. 그렇기에 열기가 식으면 주가는 다시 하락할 가능성이 매우 크겠다.