오늘은 렘데시비르 관련주인 비씨월드제약의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

▲▲▲비씨월드제약은 1980년 3월 극동제약 주식회사로 설립되어 2007년 1월 사명을 변경하였으며, 의약품의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있다. 국내 유수의 제약기업에 당사 제품을 납품, 아시아 등 여러나라에 전문의약품을 수출하고 있다. 직접 판매용 신제품 및 CMO 사업을 확장해가고 있으며, 동사가 가진 R&D 제제 기술력을 바탕으로 국내 대형 제약회사에 기술 이전 및 해외 주요 기업에 기술 수출을 추진 중에 있다고 한다. 그렇다면 렘데시비르 관련주인 비씨월드제약의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.

 1. 매출액, 자산 상황

▲▲▲먼저 매출액을 보면 2019년에 감소했다가 2020년에 다시 증가한 것을 볼 수 있다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 계속 감소하고 있다.

▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있으며, 자산이 증가하는 이유는 부채와 자본의 증가 때문이다. 2020년에는 자본보다 부채의 증가액이 많은 것을 알 수 있다.

▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출액의 대부분은 내수에서 나오고 있다. 4분기를 보면 매출액이 감소했지만, 매출원가는 증가한 것을 볼 수 있다. 판매비와 관리비는 분기마다 비슷한 금액을 유지하고 있다.

 2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)

다음은 현금흐름을 보도록 하자. 먼저 영업활동 현금흐름을 보자.

▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 분기마다 비슷하게 잡히고 있다. 하지만 영업활동 현금흐름에서 현금흐름이 깎이면서 영업활동 현금흐름은 당기순이익보다 적은 것을 볼 수 있다.

다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.

▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액 모두 많은 금액이 아님을 볼 수 있다. 재무활동 현금흐름에서는 유입액이 2, 4분기에 크게 증가했으며, 그러면서 유출액도 2, 4분기에 증가한 것을 확인할 수 있다.

 3. FCF 및 각종 비율

▲▲▲CAPEX는 매년 감소화고 있다. 그러나 영업활동 현금흐름이 좋지 않다 보니 FCF 역시 좋지 않다. 마이너스를 기록하고 있다. ROE는 계속 감소하고 있으며, 부채비율은 92.49%까지 올라왔다. BPS는 11,910원으로 매년 증가하고 있고, 배당은 1주당 100원으로 0.42%에 해당하는 금액이다.

 4. 비씨월드제약의 적정주가는?

그렇다면 비씨월드제약의 적정주가는 얼마인지 계산해보도록 하겠다.

▲▲▲2020년 영업이익은 33억 원이고, 멀티플 30을 줘도 990억 원이다. 즉, 적정주가는 11,133원이다. 현재 주가가 19,700원이니 적정주가와 많은 차이가 나는 것을 볼 수 있다. 게다가 멀티플 30을 주는 것 역시 너무 많이 줬다고 판단된다.

 5. 비씨월드제약 주식 차트

다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

▲▲▲주가 흐름을 보면 2020년에 코로나로 인한 주가 하락에 큰 영향을 받지 않은 것을 볼 수 있다. 게다가 4월에 주가가 엄청난 급등을 했다. 그리고는 다시 하락하여 보합에서 움직이다가 2020년 말부터 현재까지 주가는 하락했다. 그리고 오늘 렘데시비르 관련주로 다시 관심을 받으며 주가가 상승했다. 하지만, 현재 주가가 많이 하락한 상황임에도 기업 가치 대비 비싸다고 판단된다. 그렇기 때문에 비씨월드제약에 투자하는 것은 큰 리스크를 감당해야 하며, 그렇기 때문에 잘 고민해야 할 것이다.

※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.