오늘은 NDA 준비가 순항이라고 발표한 에이치엘비(HLB)의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

▲▲▲에이치엘비(HLB)와 Elevar(LSK Biopharma)는 다양한 신약개발 및 임상경험을 보유하고 있는 글로벌 의약품 전문회사이다. 동사의 HLB 복합소재사업부는 LifeBoat(선박구명정), 특수선박, GRP 파이프 및 조선기자재를 생산하는 사업부에 해당한다. 앞으로도 HLB는 지속적인 혁신과 끊임없는 도전을 통하여 인류의 건강과 안전한 미래를 책임지고 이끌어 나갈 계획이라고 한다. 그렇다면 NDA 준비 순항 중인 에이치엘비(HLB)의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.

 1. 매출액, 자산 상황

▲▲▲먼저 매출액을 보면 꾸준히 증가하고 있다. 그리고 2020년에는 매출액이 더 크게 증가할 것으로 전망하고 있다. 그러나 영업이익은 계속 적자를 기록하고 있으며 그 적자금액은 더욱 커지고 있다. 그래도 2020년에 적자금액이 줄어들 것으로 보이나 그래도 상당히 많은 적자금액을 기록하기는 마찬가지다.

▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있으며 자산이 증가하는 이유는 부채와 자본의 증가 때문이다. 2019년에는 오히려 부채가 상당히 증가하고 자본은 감소했다. 2020년 3분기 기준 2019년 대비 자산은 더욱 증가했으며, 자본의 증가가 상당히 많다. 그 이유는 유상증자를 했기 때문으로 보인다.

▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 2020년 분기 매출액은 비슷한 수준을 유지하고 있다. 매출액이 증가하면 매출원가도 증가하는 구조로 보이며, 판매비와 관리비는 매출액과 관련 없이 2020년 매 분기 증가하고 있다.

 2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)

다음은 영업활동 현금흐름을 보자.

▲▲▲현금흐름표를 보면 영업활동 현금흐름이 상당히 좋지 않은 것을 알 수 있다. 그 이유는 아무래도 당기순이익이 적자이기 때문이다. 거기에 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름을 더 깎아먹으면서 영업활동 현금흐름이 당기순이익보다 크게 좋아지지 않고 있다.

다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.

▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액이 매 분기 증가하고 있다. 반면 유출액은 2분기를 제외하고는 비슷한 수준을 기록하고 있다. 재무활동 현금흐름에서는 2분기 유입액이 상당히 많은 것을 알 수 있다. 아무래도 유상증자로 인한 것으로 보인다.

 3. FCF 및 각종 비율

▲▲▲CAPEX는 매년 비슷한 수준을 기록하고 있다. 그러나 영업활동 현금흐름이 마이너스이기 때문에 FCF 역시 계속 마이너스를 기록하고 있다. ROE 역시 당기순이익이 적자이기에 마이너스를 기록하고 있으며, 부채비율은 2020년 3분기 기준 27.9%로 낮은 비율을 갖고 있다. 그러나 4분기 부채가 크게 증가할 것으로 전망하고 있기 때문에 2020년 부채비율이 177.92%까지 상승할 것으로 전망하고 있다. BPS는 현재 9,064원으로 상당히 증가한 모습이지만 이 역시 2,819원으로 뚝 떨어질 것으로 전망하고 있다.

 4. 에이치엘비(HLB)의 적정주가는?

그렇다면 에이치엘비(HLB)의 적정주가는 얼마인지 알아보자.

▲▲▲적정주가를 보면 현재 1개의 투자회사에서만 적정주가를 제시했다. 적정주가는 144,500원이다. 현재 주가가 68,800원이니 적정주가보다 한참 아래인 것을 알 수 있다.

 5. 에이치엘비(HLB) 주식 차트

다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

▲▲▲주가 흐름을 보면 최근 보합권에서 형성된 주가가 갑자기 급락한 것을 알 수 있다. 그 이유는 에이치엘비(HLB)의 코로나 치료제 임상 승인에 대한 허위 공시 의혹이 나왔기 때문이다. 그러나 회장이 유튜브를 통해 NDA를 다시 준비하고 있다는 빠른 대처를 하면서 주가는 다시 상승한 것이다. 그렇기 때문에 에이치엘비(HLB)의 주가는 임상 승인에 대한 소식이 확실하게 다시 전해진다면 주가는 얼마든지 회복할 수 있을 것으로 보인다.