오늘은 티비씨 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

▲▲▲티비씨는 민영방송사로 먼저 서울지역에서 방송 사업을 하던 SBS와 제휴하여 네트워크 프로그램(SBS 편성)으로 약 70%를 편성하고 자체적으로 약 30%를 편성 방송하고 있다. 동사는 방송광고수익이 주수익원이므로, 시장점유율은 광고 점유율로 나타낼 수 있다. 중앙 3개사(SBS, KBS, MBC)가 84% 이상을 점유하고 있다고 한다. 동사는 SBS를 키국으로 하여 전국 9개 민영방송사와 공동 편성, 협력관계를 유지하고 있다. 그렇다면 티비씨 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.

티비씨 재무제표 분석

1. 매출액, 자산 상황

▲▲▲먼저 매출실적을 보면 2019년에 약 90억 가량이 증가했다가 2020년에 약 140억 원이 감소했다. 그러면서 영업이익과 당기순이익도 2019년에 증가했다가 2020년에 감소한 것을 확인할 수 있다.

▲▲▲자산 역시 2019년에 증가했다가 2020년에 감소했다. 작년 자산이 감소한 이유는 부채가 감소했기 때문이다. 2019년 대비 부채가 약 48억 원이 감소했다. 자본은 오히려 약 26억 원이 증가한 것을 알 수 있다.

▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 작년 2분기에 실적이 증가했다가 3분기에 다시 감소했고, 4분기에 다시 증가한 것을 알 수 있다. 그러나 매출원가는 매 분기마다 비슷하게 기록하고 있다. 오히려 판매비와 관리비가 4분기에 소폭 증가했다. 그럼에도 매출실적의 증가가 좋기 때문에 영업이익이 4분기에 크게 증가한 것을 알 수 있다. 그리고 올해 1분기에는 작년 4분기 대비 실적이 다시 감소했으며, 그러면서 매출원가와 판매비와 관리비도 감소한 것을 알 수 있다.

2. 영업활동 현금흐름

다음은 티비시의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.

▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 잡혀있는 것을 알 수 있다. 특히, 다른 분기보다 4분기에 유독 많은 비용이 잡혀있다. 영업활동으로 인한 자산부채에서 2, 4분기에 현금흐름이 깎였지만 1, 3분기에는 현금흐름을 확보한 것을 볼 수 있다. 그러면서 2020년 영업활동 현금흐름은 64억 원으로 당기순이익인 38억 원보다 많은 것을 알 수 있다.

3. FCF 및 각종 비율

▲▲▲CAPEX는 2019년에 증가했다가 2020년에 다시 감소한 것을 알 수 있다. 게다가 2020년 영업활동 현금흐름이 증가하면서 FCF는 크게 증가한 것을 알 수 있다. ROE는 당기순이익 감소로 3.36%로 감소했고, 부채비율은 5.57%로 상당히 낮은 비율을 갖고 있다. BPS는 1,199원으로 매년 증가하고 있고, 배당은 주당 10원으로 0.92%에 해당하는 금액이다.

티비씨 주가 분석

1. 티비씨의 적정주가는?

▲▲▲그렇다면 티비씨의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 영업활동 현금흐름이 64억 원이고 멀티플 20을 주면 적정 시가총액은 1,280억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 1,280원이 되겠다. 현재 주가가 1,745원이니 적정주가보다 높은 것을 알 수 있다.

2. 티비씨 주식 차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

▲▲▲주가 흐름을 보면 작년 8월부터 주가가 급등하기 시작했다. 그리고는 급등과 급락을 계속 반복해왔다. 그리고 올해 3월 말부터 주가는 계속 상승하기 시작하더니 최근 다시 급락했지만 다시 급등하여 현재 주가에 안착한 것을 알 수 있다. 현재 티비씨의 주가는 기업 가치 대비 고평가라고 판단된다. 그렇기에 잘 판단하여 들어가길 바란다.

※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.