오늘은 SGA 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

▲▲▲SGA는 1997년 설립돼 2001년 코스닥 시장에 상장했다. 공공기관, 금융사, 기업 등의 서버, 스토리지를 설계하고 구축, 유지 보수하는 것을 주요 사업으로 영위하고 있다. 동사는 6개의 회사를 연결대상 종속회사로 갖고 있다. 서버보안사업 부문에서 대형 공공기관 지방 이전, 금융기관 차세대 시스템 구축사업과 병행하여 안정적이고 지속적인 성장률을 확보가 전망될 예정이며 신규솔루션 출시를 통한 경쟁 우위 확보를 목표로 하고 있다고 한다. 그렇다면 SGA 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.

SGA 재무제표 분석

1. 매출액, 자산 상황

▲▲▲먼저 매출실적을 보면 매년 꾸준히 감소하고 있다. 그러면서 2019년 영업이익과 당기순이익이 감소했는데 2020년에는 다시 증가해서 적자에서 흑자전환으로 성공한 것을 볼 수 있다.

▲▲▲자산은 꾸준히 감소하고 있다. 자산이 감소하는 이유는 부채가 계속 감소했기 때문이다. 자본은 2019년에 감소했지만 작년 다시 증가했다. 2019년 대비 부채는 약 170억 원이 감소했고, 자본은 반대로 약 150억 원이 증가했다.

▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매 분기마다 매출실적이 증가한 것을 볼 수 있다. 3분기에 실적이 살짝 감소하기는 했지만 4분기에 2배 가까운 실적을 기록했다. 매출원가는 매 분기 꾸준히 상승하고 있다. 판매비와 관리비 역시 4분기에 가장 많은 금액을 기록했다. 그리고 올해 1분기 실적은 다시 크게 감소했음을 확인할 수 있다.

2. 영업활동 현금흐름

다음은 SGA의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.

▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 꾸준히 잡힌 것을 볼 수 있다. 특히, 매출실적이 가장 많았던 4분기에 가장 많이 잡혀있음을 알 수 있다. 영업활동으로 인한 자산부채에서는 1분기에 현금흐름이 깎였지만 나머지 분기에서 현금흐름을 다식 확보했음을 알 수 있다. 그러나 현금유입이 없는 수익이 상당히 많이 잡혀있기 때문에 2020년 영업활동 현금흐름은 59억 원으로 당기순이익인 78억 원 보다 감소했음을 알 수 있다.

3. FCF 및 각종 비율

▲▲▲CAPEX는 매년 비슷한 금액을 기록하고 있다. CAPEX가 상당히 적은 금액이기 때문에 FCF는 플러스를 기록하고 있다. ROE는 당기순이익 흑자전환에 성공하여 12.43%라는 좋은 금액을 기록했고, 부채비율은 84.1%로 크게 감소했다. BPS는 722원으로 2019년보다 크게 증가했다.

SGA 주가 분석

1. SGA의 적정주가는?

▲▲▲그렇다면 SGA의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 당기순이익이 78억 원이고 멀티플 12를 부여하면 적정 시가총액은 936억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 1,844원이 되겠다. 현재 주가가 1,640원으로 적정주가와 큰 차이가 안나는 것을 볼 수 있다.

2. SGA 주식 차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

▲▲▲주가 흐름을 보면 작년 말에 주가가 급등했고, 그 이후 하락했다가 3월경부터 다시 상승세를 탄 것을 볼 수 있다. 그리고 최근에 주가가 다시 급등하여 현재 주가를 기록한 것을 알 수 있다. SGA의 주가가 급등한 이유는 윤석열의 중소 SI 수혜주로써 투자자들의 관심을 받았기 때문이다. 현재 SGA의 주가는 기업 가치 대비 거의 적정 수준에 들어왔다고 보인다. 그리고 가장 최근 주가가 시가에서 감소한 것을 보면 상승여력은 이제 꺾였다고 봐도 무방할 것이다. 따라서 리스크를 안고 굳이 지금 들어갈 이유는 없어 보인다.

※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.