오늘은 성과급 감소에 따른 노조 강경투쟁을 예고한 SK텔레콤의 적정주가와 앞으로의 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

▲▲▲SK텔레콤의 사업은 이동전화, 무선데이터, 정보통신사업 등의 무선통신사업, 전화, 초고속 인터넷, 데이터 및 통신망 임대서비스 등을 포함한 유선통신사업, 플랫폼 서비스, 인터넷 포털 서비스 등의 기타 사업으로 구분된다. 시장점유율은 무선통신사업(MVNO제외) 약 47%, 초고속 인터넷 부문은 약 29%, IPTV부문은 약 30% 수준이다. 연결대상 종속회사는 SK텔링크, 11번가 등을 포함한 48개가 있다. 성과급 감소에 따른 노조 강경 투쟁을 예고한 SK텔레콤의 적정주가와 앞으로의 주가전망이 어떻게 될지 알아보도록 하겠다.

 1. 매출액, 자산 상황

▲▲▲매출액을 먼저 보면 2018년 감소했던 매출액이 2019년에 다시 증가했고, 2020년에는 더욱 증가할 것으로 전망하고 있다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 2019년에 감소했지만, 2020년에 다시 증가할 것으로 전망하고 있다. 특히, 2018년까지의 당기순이익은 상당히 많지만, 2019년부터 크게 감소한 것을 볼 수 있다.

▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있으며, 자산이 증가하는 이유는 부채와 자본의 증가 대문이다. 2020년 자산을 보면 2019년 대비 부채와 자본이 모두 증가한 것을 볼 수 있다.

▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 사업의 특성상 매출원가는 없지만 판매비와 관리비가 대부분으로 나가는 것을 알 수 있다. 매출액이 증가하면 이 역시 증가하는 구조를 갖고 있다.

 2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)

다음은 현금흐름을 보자.

▲▲▲현금흐름표에서 영업활동 현금흐름부터 보면 현금유출이 없는 비용이 무려 5조 이상 잡혀있음을 알 수 있다. 그렇기에 영업활동 현금흐름은 거의 4조 가까이 된다. 기업에 돈이 상당히 많은 것을 알 수 있다.

다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보도록 하자.

▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액이 소폭 변화는 있지만 거의 비슷한 수준을 유지하고 있다. 재무활동 현금흐름 같은 경우에는 유입액과 유출액 모두 절반 이상 감소한 것을 알 수 있다.

 3. FCF 및 각종 비율

▲▲▲CAPEX는 2019년까지 꾸준히 증가하다가 2020년에 다시 감소할 것으로 전망하고 있다. 그렇기 때문에 FCF는 증가한 것을 볼 수 있다. ROE는 2019년에 크게 감소했지만 2020년 다시 5.64%로 소폭 증가할 것으로 전망하고 있고, 부채비율은 92.28%, 신용등급은 AAA로 아주 안정적인 재무상황을 확보하고 있다. BPS는 현재 327,560원으로 매년 꾸준히 증가하고 있다. 배당은 10,000원으로 무려 4.1%에 해당되는 상당히 많은 배당을 하고 있다.

 4. SK텔레콤의 적정주가는?

그렇다면 SK텔레콤의 적정주가는 얼마인지 알아보자.

▲▲▲적정주가를 보면 2월 4일 대부분의 투자회사가 목표가를 수정했다. 보면 대부분 32만 원에서 36만 원 사이를 적정주가로 보고 있다. 33만 원을 적정주가로 설정한 기업이 많은 것도 눈여겨볼 점이다.

 5. SK텔레콤 주식 차트

다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

▲▲▲차트 흐름을 보면 2019년까지 꾸준히 감소하던 주가는 2020년 다시 상승세로 가고 있는 것을 볼 수 있다. 그리고 현재 주가는 60일선이 받혀주고 있고 20일 선으로는 밑으로 내려왔다가 다시 넘어선 것을 볼 수 있다. 그렇다는 것은 지금이 매수할 때라는 뜻이 되겠다. 그리고 SK텔레콤의 2020년 실적이 증가했기 때문에 앞으로 주가는 더욱 상승할 여력은 충분하다고 생각된다.