오늘은 안철수 테마주인 까뮤이앤씨의 주가를 분석해보도록 하겠다. 정치 테마주인 다른 기업에 대한 분석은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
까뮤이앤씨는 토목공사 등의 종합건설업과 PC 제품의 제조 및 판매업, 부동산 임대업을 주요 사업으로 영위하고 있다. PC 공법을 이용한 국내외 대형 건축물의 외관 공사, 조립식 아파트 건설 및 공장 건설 등을 수행하여 공기 단축과 우수한 시공능력을 인정받고 있다. 2019년 기준으로 시공능력 평가 158위를 기록하기도 했다. 매출은 도급 PC 공사 부문이 53.3%, 도급 건축 공사 부문이 46.7% 등으로 구성되어 있다. 이러한 토목공사 관련 기업인 까뮤이앤씨가 안철수 테마주인 이유는 까뮤이앤씨의 사회이사이자 서울대학교 명예교수인 표학길 씨가 안철수 지지그룹의 상임대표를 맡았기 때문이다. 현재 까뮤이앤씨의 주가는 2,415원이다. 기업의 재무제표 분석을 통해 가치를 파악하고 적정주가와 앞으로의 주가 전망에 대해 알아보자.
1. 매출액 및 영업이익
매출액을 보면 2015년부터 2017년까지는 꾸준히 증가하다가 2018년에 실적이 크게 감소했다. 그러나, 2019년인 작년에 다시 껑충 뛴 것을 볼 수 있다. 최근 5년간 최고 실적을 거두었다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익도 크게 증가한 것을 볼 수 있다. 매출액과 영업이익의 차이가 크게 나는 이유는 매출 원가가 많은 부분을 차지하고 있기 때문이다.
2. 자산 상황
자산을 보면 매년 꾸준히 증가하고 있는 것을 볼 수 있다. 부채는 800억 대에서 900억 대 사이를 움직이고 있지만, 자본은 꾸준히 증가하고 있는 것을 볼 수 있다. 그러나 작년 부채가 900억 후반대로 올라오면서 크게 증가했고, 전체적으로 부채의 양이 자본의 양에 비해 많다는 것을 알 수 있다.
3. 현금흐름
영업활동현금흐름을 보면 플러스이지만, 당기순이익보다 금액이 적은 것을 볼 수 있다. 이를 현금흐름표로 확인해보자.
현금흐름표를 보면 현금 유출이 없는 비용이 크게 잡혀있는 것을 볼 수 있다. 그러나 영업활동으로 인한 자산 부채가 크게 빠진 것을 알 수 있다. 이 뜻은 이익으로 잡혔지만 실제로는 현금 유입이 없었던 부분이 많다는 것이다.
투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
먼저 투자활동현금흐름을 보면 투자활동 유입액과 유출액이 2018년에 비해 크게 증가한 것을 볼 수 있다. 유입액이 증가한 이유는 유동금융자산의 감소와 미수금의 감소 때문이고, 유출액이 증가한 이유는 유동금융자산의 증가와 당기손익-공정가치측정금융자산의 증가 때문이다.
다음 재무활동현금유입액과 유출액을 보면 이 역시 증가한 것을 볼 수 있다. 유입액의 대부분은 단기차입금과 장기차입금의 증가가 차지하고 있고, 유출액의 대부분은 단기차입금과 유동성장기부채의 감소 때문이다.
4. FCF 및 각종 비율
먼저 CAPEX를 보면 매년 비슷한 수준을 유지하고 있다. FCF는 작년 많은 잉여자금이 발생했고, ROE는 20%까지 치솟았다. 2018년을 제외하면 ROE가 아주 훌륭한 수준이다. 부채비율은 138.08%로 토목 사업을 영위하고 있는 만큼 적당한 수치라고 생각한다. BPS는 1,601원으로 현재 주가 2,415원과 약간의 차이가 있다. 배당금은 2.36% 수준이다.
이렇게 지난 5년간 까뮤이앤씨의 재무제표를 분석해봤다. 지금까지 분석한 바로는 기업이 작년 많이 성장한 것을 알 수 있었다. 재무 상황도 안전한 편이라고 생각이 든다. 그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해 보자.
5. 까뮤이앤씨의 올해 재무제표 상황은?
올해 매출실적은 코로나 바이러스의 영향 때문인지 크게 감소한 것을 알 수 있다. 작년 대비 약 1,000억이 감소할 것으로 전망된다. 그에 따라 영업활동현금흐름은 마이너스가 됐고, FCF는 크게 감소한 것을 알 수 있다. 하지만, 내년부터 정부의 SOC 예산 확대 기조가 이어지는 가운데 국가균형발전 프로젝트 추진 등으로 호재로 작용할 것이다.
6. 까뮤이앤씨의 적정주가는?
그렇다면 까뮤이앤씨의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. PER을 10으로 설정하고 올해 예상 EPS를 298원으로 잡았다. 그리고 성장률은 13.86%로 설정했다. 그래서 적정주가를 계산한 결과 2,446원이 나왔다. 현재 주가가 2,415원이니 적정주가에 도달했음을 알 수 있다.
7. 까뮤이앤씨 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 알아보자.
주가 흐름을 보면 올해 10월부터 거래량이 급격히 상승한 것을 볼 수 있다. 그래서 2,000원을 기준으로 박스권을 형성하는 듯 보였으나 어제 주가가 급등하면서 2,415원까지 올라왔다. 현재 거래량을 봤을 때, 다음 주 월요일에는 주가가 현재 수준으로 움직일 것으로 보인다.
8. 까뮤이앤씨 주가 분석 총평
이렇게 까뮤이앤씨의 기업가치를 알아보고 주가 분석을 해봤다. 까뮤 이앤씨는 꾸준히 성장하고 있는 기업으로 보인다. 재무상황도 나쁘지 않다고 생각된다. 물론 올해 코로나 바이러스로 인해 매출실적이 작년 대비 크게 감소하긴 했지만, 내년 정부의 SOC 예산 확대 기조에 따라 실적을 다시 회복할 것으로 예상된다. 하지만, 현재 주가는 기업이 가지고 있는 가치에 도달했기 때문에 더 이상 오를 것으로 생각되지는 않는다.