오늘은 코로나 치료제 개발 기업 중 하나인 제넨셀에 34억을 투자한 리더스 기술투자의 적정주가와 앞으로의 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲효성티앤씨 적정주가, 주가전망은? |
▲▲▲리더스 기술투자는 1986년에 설립되어 현재 신기술사업에 대한 투자 등을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 1989년 코스닥증권시장에 상장한 주권상장법인이다. 2019년 회사의 경영목적 및 전략에 따라 적합한 '제미니투자 주식회사'에서 '주식회사 리더스 기술투자'로 상호 변경했다.신기술 사업자에 대한 투자는 주식인수, 전환사채 인수, 투자조합 출자 및 관리, 특정 프로젝트 투자, 기투자한 벤처기업 또는 중소기업에 자금 지원 등의 형태로 진행 중에 있다. 그렇다면 이번에 코로나 치료제 개발 기업 제넨셀에 투자한 리더스 기술투자의 적정주가는 얼마이고 앞으로 주가전망은 어떻게 될지 알아보도록 하겠다.
1. 매출액, 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 매출은 꾸준히 증가하고 있다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 꾸준히 감소하고 있음을 알 수 있다. 2019년 적자금액은 100억을 넘어섰다. 2020년 분기 매출액을 보면 2020년에 비해 훨씬 증가할 것으로 보이지만, 1분기의 적자금액이 워낙 많다 보니 영업이익과 당기순이익은 여전히 적자를 기록할 것으로 보인다.
▲▲▲자산은 2019년 크게 증가했으며 자산이 증가한 이유는 부채가 증가했기 때문이다. 2020년 3분기 자산을 보면 자산은 감소하고 자본은 증가했음을 볼 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 영업외 비용과 법인세 비용이 거의 없다보니 영업이익과 당기순이익의 차이가 거의 없음을 알 수 있다. 그리고 영업수익 즉, 매출액이 적어도 분기 50억은 나와야 영업이익과 당기순이익이 흑자를 기록할 것으로 보인다.
2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)
다음은 현금흐름을 보도록 하자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 42.3억으로 많이 잡혀있긴 했지만, 현금유입이 없는 비용과 영업활동으로 인한 자산부채가 합쳐서 약 60억이 잡혀있어 영업활동 현금흐름은 오히려 당기순이익보다 더 나간 것을 알 수 있다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액이 거의 없으며, 재무활동 현금흐름에서는 1분기와 3분기 유입액이 많고 2분기에 유출액이 많은 것을 알 수 있다.
3. FCF 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 리더스 기술투자가 영위하고 있는 사업의 특성상 거의 없음을 알 수 있으며, ROE는 당기순이익이 마이너스이기 때문에 이 역시 마이너스를 기록하고 있다. 부채비율은 2020년 3분기 기준 124.54%로 높은 편이며 신용등급은 B-로 안전한 재무상황은 아닌 것으로 보인다. BPS는 328원으로 감소하고 있다.
4. 리더스 기술투자의 적정주가는?
그렇다면 리더스 기술투자의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 리더스 기술투자의 예상 매출액은 197억으로 PSR을 2로 설정하여 적정 시가총액을 계산해보면 394억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 410원이 되겠다. 하지만, 2020년 2분기 매출액이 크게 증가했고 이는 일회성으로 보이기 때문에 적정주가는 더 떨어질 가능성이 크겠다.
5. 리더스 기술투자 주식 차트
다음은 주식차트를 통해 주가흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가흐름을 보면 488원에서 610원 사이에서 박스권을 형성한 것을 볼 수 있다. 물론 저항선을 뚫고 주가가 급등하는 경우가 있긴 했지만 이는 단순 거래량 증가로 인한 주가 급등이었으며 기업의 가치가 반영된 주가 상승이 아니기 때문에 이번 역시 주가는 얼마든지 하락할 가능성이 매우 크겠다.