에어부산 주식 적정주가는?

안녕하세요. 오늘은 에어부산의 정보와 재무제표, 적정주가, 주가전망에 대해 살펴보도록 하겠습니다. 에어부산은 2007년 8월 31일에 설립되어, 2008년 6월 국토해양부(현 국토교통부)로부터 정기항공운송사업 면허를 취득하여 국내 및 국제 항공 여객운송업을 영위하고 있습니다. 부산/영남권 지역발전을 위해 부산-김포 노선 등 내륙노선을 꾸준히 유지해왔으며 부산발 국내/국제노선 확장에 앞장서 온 기업입니다. 2021년 1분기 기준, 동사는 김해공항발 국내선, 국제선 시장점유율 제1위 항공사로 각각 34.5%, 97.4%를 기록하고 있습니다. 그렇다면 에어부산 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠습니다.

 

에어부산 주식

에어부산 재무제표

에어부산 재무제표 분석

매출액, 자산 상황

매출실적을 보면 매년 감소하고 있지만 작년에 특히나 크게 감소한 것을 알 수 있습니다. 아무래도 항공주이다보니 코로나 영향을 크게 받은 것으로 보입니다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익의 적자금액이 더욱 증가해 천억 원이 넘었습니다. 자산은 매년 증가하고 있으며, 작년 자산을 보면 부채가 약 500억 원이 증가하고 자본은 약 20억 원이 증가했습니다.

에어부산 매출

포괄손익계산서에 따르면 작년 3분기에 실적이 증가했다가 4분기에 다시 감소했습니다. 그러나 매출원가는 오히려 계속 증가하는 못브입니다. 그리고 올해 들어서 1분기에 실적이 감소하는 듯 보였으나 2분기에 다시 증가세를 보여주고 있습니다. 아무래 백신으로 인해 코로나 영향이 점점 사라지는 것으로 보입니다.

영업활동 현금흐름

다음은 에어부산의 영업활동 현금흐름입니다.

에어부산 영업활동현금흐름

현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 꾸준히 잡혔던 것을 알 수 있습니다. 그러나 4분기에 현금유입이 없는 수익이 상당히 많이 잡혔었습니다. 게다가 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름이 깎여 나가면서 2020년 영업활동 현금흐름은 -1,162억 원을 기록했습니다. 게다가 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름이 플러스를 기록하면서 좋지 않은 현금흐름을 보여주고 있습니다.

에어부산 재무제표

FCF 및 각종 비율

CAPEX는 2019년에 크게 증가했다가 작년에 다시 감소했습니다. 영업활동 현금흐름이 마이너스를 기록하다보니 FCF 역시 마이너스를 기록하게 됐습니다. 부채비율은 838.17%로 상당히 증가했으며, BPS는 1,024원으로 매년 감소하고 있습니다.

에어부산 주가 분석

에어부산의 적정주가는?

그렇다면 에어부산의 적정주가는 얼마인지 알아보겠습니다.

현재 BPS가 534원이고 최근 PBR의 평균은 5.34이므로 적정주가를 계산해보면 2,851원이 되겠습니다. 현재 주가가 2,770원이니 적정주가보다 약간 낮은 것을 알 수 있습니다.

에어부산 주식 차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

에어부산 주식차트

주가 흐름을 보면 작년 11월 경에 주가가 급등하는 듯 했으나 그 이후 다시 급락했습니다. 그리고는 보합권에서 움직이는 듯했지만 5월에 거래정지가 이루어졌고, 그 이후 주가가 급락했습니다. 그리고는 유상증자가 이루어졌으며, 최근 주가가 다시 급등한 상황입니다. 에어부산의 주가가 급등한 이유는 부산시에서 유상증자에 참여한다는 소식이 전해졌기 때문입니다. 이 소식이 사실이라면 부산시에서 에어부산이 파산하는 것을 막고자 하고 있다는 것이 되겠습니다. 하지만 현재 주가는 기업 가치 대비 적정해 보이기 때문에 굳이 위험을 감수하고 들어갈 이유는 없어 보입니다. 게다가 부산시가 유상증자에 참여하지 않는다면 자본잠식으로 인해 파산 가능성이 커 보이기 때문입니다.

 

※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.

 

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