오늘은 서울식품 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

▲▲▲서울식품은 1955년 설립되어 제빵사업과 환경사업을 영위하는 회사로 1973년 상장했다. 동사의 제빵사업영역은 국내 최고의 기술력과 생산력을 자랑하는 냉동생지 사업부와 뻥이요를 주축으로 한 스낵 등을 국내 마트 및 일반시장에 판매를 실시하고 있다. 환경사업은 음식물쓰레기를 처리하는 건조기 제작 및 동 시설의 위탁관리 업무를 영위하며 지자체를 대상으로 계약이 이루어지고 있다고 한다. 그렇다면 서울식품 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.

서울식품 재무제표 분석

1. 매출액, 자산 상황

▲▲▲매출실적을 보면 매년 실적이 계속 감소하고 있다. 그러나 영업이익은 2019년에 감소했다가 작년에는 소폭 증가했다. 그러나 당기순이익은 매출액과 마찬가지로 계속 감소하고 있다. 2019년에 적자 전환된 것이 작년에는 적자금액이 더욱 증가했다.

▲▲▲자산 역시 꾸준히 감소하고 있다. 2019년에 자산이 감소한 이유는 자본이 감소했기 때문이다. 그러나 작년 자산이 감소한 이유는 부채가 2019년 대비 약 46억 원이 감소했기 때문이다. 자본은 오히려 약 34억 원이 증가한 것을 볼 수 있다.

▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 3분기까지는 실적이 계속 감소하다가 4분기에는 3분기 대비 소폭 증가했다. 그러나 매출원가는 오히려 3분기에 증가하고 4분기에 감소한 것을 볼 수 있다. 판매비와 관리비는 분기마다 비슷한 금액을 유지하고 있다. 그러면서 3분기 만을 제외하고는 영업이익은 흑자를 기록하고 있다. 올해 1분기 실적은 작년 어느 분기보다도 적은 실적을 기록했다. 그러면서 영업이익은 적자를 기록했다.

2. 영업활동 현금흐름

다음은 서울식품의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.

▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 잡혔음을 알 수 있다. 특히, 4분기에 많은 비용이 잡혔다. 그러나 1분기만을 제외하고는 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름이 깎였다. 그럼에도 불구하고 2020년 영업활동 현금흐름은 62억 원으로 당기순이익인 -25억 원보다 훨씬 나은 금액을 기록해줬다.

3. FCF 및 각종 비율

▲▲▲CAPEX는 2019년과 같은 금액을 기록했다. 영업활동 현금흐름은 2019년보다 증가했기 때문에 FCF 역시 증가한 모습이다. ROE는 당기순이익의 적자로 마이너스를 기록했고, 부채비율은 163.52%로 2019년보다 크게 줄어들었다. BPS는 78원으로 2019년보다 증가한 것을 확인할 수 있다.

서울식품 주가 분석

1. 서울식품의 적정주가는?

▲▲▲그렇다면 서울식품의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 매출실적이 616억 원이고 PSR을 2로 설정하면 적정 시가총액은 1,232억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 334원이다. 현재 주가가 433원이니 적정주가보다 한참 높은 것을 알 수 있다.

2. 서울식품 주식 차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

▲▲▲주가 흐름을 보면 작년 말부터 주가가 급등했다가 급락한 것을 볼 수 있다. 그리고 올해 2월 말부터 주가는 엄청난 슛팅을 치면서 순식간에 약 400%가 상승했다. 그리고는 올해 6월까지 하락하다가 6월 말에 다시 한번 급등을 기록했다. 그리고는 현재 주가에 머물렀다. 현재 서울식품의 주가는 기업 가치 대비 고평가라고 판단된다. 게다가 동전주인 만큼 단타가 상당히 많이 이루어질 것이다. 따라서 서울식품에 투자하는 것은 상당히 리스크가 클 것으로 보이니 투자 시 유의해야 할 것이다.

※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.