한국정보인증 주가 분석, 공인인증서 폐지

오늘은 공인인증서 폐지에 따른 주목을 받고 있는 한국정보인증의 주가에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 다른 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

 

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한국정보인증은 국내 최초의 공인인증 기관으로서 공인인증서의 발급, PKI 솔루션 개발 및 판매, SSL(웹보안서버) 판매, 바이오 인증 서비스 등을 사업으로 영위하고 있다. PKI(공개키 기반구조) 솔루션은 개인정보 보호에 대한 중요성 증가로 인한 공공기관의 시스템 확대 추세와 사이버 대학, 원격 교육 기관 학사 행정에 공인인증서 도입 등 공인인증서 적용분야가 늘어나고 있었다. 또한, 공인인증 기술과 FIDO 기술을 연계하여 생체기반 공인인증서를 개발하기도 했다. 이제 곧 있으면 공인인증서 폐기됨에 따라 한국정보인증이 사람들에게 주목받고 있다. 그렇다면 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떻게 될지 분석해보도록 하자.

 

한국정보인증 재무제표

 

 1. 매출액, 부채, 자본

 

매출액은 매년 꾸준히 증가하고 있음을 볼 수 있다. 그에 따라 영업이익 역시 꾸준히 증가했고, 당기순이익은 작년에 잠깐 주춤하는 듯 보이지만 절대 부정적인 상황은 아니다.

자산 역시 꾸준히 증가하고 있음을 볼 수 있다. 자산이 증가한 주 이유는 자본의 증가 때문이다. 물론, 부채도 꾸준히 증가하고 있긴 하지만, 자본의 증가량이 훨씬 많음을 볼 수 있다.

한국정보인증 매출

포괄손익계산서를 보면 사업 특성상 매출 원가가 단 1원도 없는 것을 알 수 있다. 대신 판매비와 관리비가 증가하고 있다.

 

 2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)

 

다음은 현금흐름을 보자.

한국정보인증 영업활동현금흐름

영업활동현금흐름부터 보면 현금 유출이 없는 비용이 상당히 많이 잡혀있음을 알 수 있다. 그렇기 때문에 당기순이익 대비 현금흐름은 더 많은 것을 확인할 수 있다.

다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름이다.

한국정보인증 투자활동현금흐름

한국정보인증 재무활동현금흐름

작년 투자활동현금흐름을 보면 유입액과 유출액 모두 증가한 것을 볼 수 있다. 하지만, 재무활동현금흐름은 거의 없는 것을 확인할 수 있다.

 

한국정보인증 재무제표

 

 3. FCF 및 각종 비율

 

CAPEX를 보면 2018년에 크게 증가했지만, 작년에 다시 감소한 것을 볼 수 있다. FCF는 매년 플러스를 유지하고 있음을 확인할 수 있고, ROE는 매년 10% 근방을 기록하고 있다. 부채비율은 28.12%로 매우 안정적인 상황이다. BPS는 2,735원이다.

 

이렇게 해서 최근 5년간 한국정보인증의 재무제표를 분석해봤다. 그렇다면 올해 재무 상황은 어떤지 확인해보자.

 

 4. 한국정보인증의 올해 재무제표 상황은?

 

한국정보인증 분기 재무제표

올해 매출 실적은 작년보다 더 상승할 것으로 전망된다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익 역시 증가할 것으로 보인다. 자산에서는 부채는 작년보다 증가했지만, 자본 역시 증가했으며 부채비율은 30.17%로 작년보다 살짝 올라간 것을 확인할 수 있다. ROE는 올해도 10% 근방을 기록하고 있는 아주 긍정적인 상황이다.

 

 5. 한국정보인증의 적정주가는?

 

그러면 한국정보인증의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. PER은 10으로 설정하고, 성장률은 9.05%로 잡았다. 그리고 올해 예상 EPS는 292원으로 설정하여 적정주가를 계산했다. 그러면 적정주가는 4,447원이 나온다. 만약, 한국정보인증의 사업 전망성을 높게 산다고 가정하고 PER을 15로 설정했을 때 적정주가는 8,609원이 되겠다.

 

 6. 한국정보인증 주식 차트

 

이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

한국정보인증 주식차트

주가 흐름을 보면 올해부터 거래량이 많아진 것을 알 수 있다. 코로나 바이러스 이후 주가는 계속 상승세를 띄고 있으며, 오늘은 최고가 11,300원을 기록하기도 했다. 하지만, 위에서 적정주가를 계산했다시피 현재 주가는 비싼 것을 알 수 있다. 아무래도 올해 언택트 관련 기업에 대한 관심과 그린 뉴딜 정책에서 보안의 중요성에 따른 사람들의 관심으로 인해 주가가 지금까지 상승한 것으로 생각할 수 있다. 하지만, 현재 주가는 비싸고 오늘 주가가 급등한 이유는 공인인증서 폐지라는 소식 때문이기에 주가는 다시 8,000원 근방에서 움직일 가능성이 매우 크겠다.