오늘은 인바이오젠의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

▲▲▲인바이오젠은 신발 제조 및 판매와 목재펠릿 부문 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며 최근 신발의 패션 아이템으로의 인식 변화에 대비하여 특수 소재를 사용한 제품 개발 등에 심혈을 기울이고 있다. 사업영역 확대를 위해 2013년 말부터 해외에서 목재펠릿을 수입하여 한국전력 등지로 판매하는 바이오에너지 사업을 시작했다. 바이오에너지 사업의 주요 매출처는 발전소 및 목재를 원료로 가동하는 보일러를 보유한 제조회사와 톱밥을 깔개로 사용하는 목장이라고 한다. 그렇다면 인바이오젠 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.

인바이오젠 재무제표 분석

1. 매출액, 자산 상황

▲▲▲먼저 매출실적을 보면 매년 꾸준히 상승하고 있다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 작년 크게 감소하여 엄청난 적자를 기록했다.

▲▲▲자산 역시 꾸준히 증가하고 있는데 그 이유는 자본이 증가했기 때문이다. 작년에는 2019년 대비 부채가 약 59억 원이 감소했다. 그러나 자본은 반대로 약 119억 원이 증가했다.

▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 작년 매출실적에서 2, 3분기에 가장 많은 실적을 기록한 것을 알 수 있다. 그러나 매출원가, 판매비와 관리비는 4분기가 가장 많은 금액을 기록했다. 그러면서 4분기에 영업이익에서 가장 많은 적자를 기록했다. 올해 1분기를 보면 매출실적이 작년 4분기보다 더 감소했다.

2. 영업활동 현금흐름

다음은 인바이오젠의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.

▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 잡힌 것을 알 수 있다. 특히, 4분기에서 499.5억 원이 잡힌 것이 눈여겨볼 부분으로 보인다. 4분기에 비용이 이렇게 많이 잡힌 이유는 파생상품 손실, 관계기업 관련 손실에 각각 약 200억 이상의 금액이 잡혔기 때문이다. 이렇게 많은 금액이 잡힌 이유는 주가 상승으로 인해서다. 이와 관련된 내용은 전자공시에서 확인해볼 수 있다. 그래서 2020년 영업활동 현금흐름은 -80억 원으로 당기순이익인 -451억 원보다 훨씬 나은 금액을 기록했다.

3. FCF 및 각종 비율

▲▲▲CAPEX는 상당히 적은 금액을 기록하고 있다. 그러나 영업활동 현금흐름은 마이너스를 기록하고 있기 때문에 FCF 역시 마이너스를 기록하고 있다. ROE는 당기순이익의 적자로 이 역시 마이너스를 기록했고, 부채비율은 24.36%로 상당히 적은 비율이다. BPS는 1,542원으로 2019년보다 감소한 금액이다.

인바이오젠 주가 분석

1. 인바이오젠의 적정주가는?

▲▲▲그렇다면 인바이오젠의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 매출실적이 102억 원이고 PSR을 8로 설정하여 적정 시가총액을 계산하면 816억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 1,582원이 되겠다. 현재 주가가 4,425원이니 적정주가보다 한참 높은 것을 알 수 있다.

2. 인바이오젠 주식 차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

▲▲▲주가 흐름을 보면 올해 들어서 주가가 엄청난 급락을 기록했다. 그리고는 다시 상승하는 듯했으나 다시 하락한 모습이다. 그리고 오늘 다시 한번 주가가 치고 올라갔다. 인바이오젠의 주가가 급등한 이유는 코로나19 변이 바이러스 예방 물질 개발 성공 소식이 전해졌기 때문이다. 역시 바이오주이다 보니 개발 소식이 들려오면 주가는 엄청난 급등을 이루어내고 있다. 그러나 현재 인바이오젠의 주가는 기업 가치 대비 상당히 고평가로 판단된다. 게다가 주가는 급등한 상황이기 때문에 투자로서 매력이 전혀 느껴지지 않는다.

※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.