오늘은 안구 건조증 치료제 임상실험 중인 지트리비앤티의 주가에 대해 분석해보겠다. 다른 기업에 대한 분석글이 궁금하다면 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
지트리비앤티는 2000년에 설립 후 합병 등을 통해 백신 사업 및 전자 사업을 영위하고 있으며, 미래 성장동력 사업으로 바이오(신약개발) 사업을 추진하는 업체이다. 2014년 신약개발업으로 진출했으며, 파이프라인은 안구건조증과 신경영양성각막염 등 안과 질환에 특화된 펩타이드 성분을 함유하는 바이오 신약이다. 이 지트리비앤티의 현재 주가는 28,400원이다. 그렇다면, 기업의 가치는 어느 정도인지, 적정주가는 얼마인지, 주가 전망은 어떤지 분석해보겠다.
1. 매출실적 및 이익
매출실적은 매년 증가하고 있는 것을 볼 수 있다. 더 나아가서, 애널리스트의 앞으로 전망에 따르면 계속 실적은 증가할 것으로 전망하고 있다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익은 지금 현재 적자이지만, 내년에는 흑자로 전환될 것이라 전망한다.
2. 자산 상황
다음은 자산 상황을 보자. 매출이 매년 증가하고 있는 만큼 자산역시 증가하고 있다. 자산이 증가 이유는 자본의 급격한 증가 때문이다. 하지만, 작년에는 자본이 감소하고 부채가 크게 증가했다. 올해는 작년보다 자본이 더 줄어들 것으로 전망한다.
3. 현금흐름
당기순이익이 적자인 만큼 영업활동현금흐름 역시 적자인 것을 볼 수 있다. 그래도 당기순이익의 3분의 1 가량밖에 안된다. 이를 현금흐름표를 통해 확인해보자.
현금흐름표를 보면 현금 유출이 없는 비용이 다른 년도에 비해 많이 잡혀있음을 알 수 있다. 또한, 영업활동으로 인한 자산 부채 역시 다른 년도에 비해 많이 잡히면서 당기순이익은 안 좋지만, 영업활동현금흐름은 그나마 덜 안 좋게 된 것이다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
투자활동현금흐름 같은 경우 유입액이 상당히 증가한 것을 볼 수 있다. 하지만, 반대로 유출액 역시 크게 증가했다. 이는 유동금융자산의 감소와 증가 때문이다.
재무활동현금흐름은 유출액은 거의 없다시피 됐지만, 유입액은 2배 이상 증가했다. 작년 부채가 크게 증가한 것을 보면 알 수 있듯이 이는 사채 발행으로 인한 것이다.
4. FCF 및 각종 비율
FCF는 매년 적자이다. 영업활동현금흐름이 적자인데 FCF도 적자이니 이는 부정적으로 보인다. 부채비율은 작년 83.34%까지 올라왔다. 이는 큰 비율은 아니지만, 기업이 이를 감당할 수 있을지는 의문이 살짝 든다. 아직까지는 위험한 상황은 아닌 것 같다. BPS는 2,588원으로 현재 주가인 28,400원과 큰 차이가 난다.
이렇게 지난 5년간 지트리비앤티의 재무제표를 분석해봤다. 분석해보면서 느낀 점은 지트리비앤티가 한방을 모으고 있는 듯한 느낌이 든다. 사실 지금까지 재무상황은 그렇게 좋은 상황은 아니다. 그러나, 애널리스트의 전망이 상당히 좋으며, 이는 지트리비앤티의 잠재성을 보고 있다는 것이다. 그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
5. 지트리비앤티 올해 재무제표 상황은?
올해 지금까지 매출액은 2018년보다도 못한 수준으로 가고 있다. 이 실적대로 하반기 역시 간다면, 애널리스트가 예상한 실적과는 정 반대가 될 것이다. 영업이익과 당기순이익은 여전히 적자이고, 그에 따라 영업활동현금흐름 역시 적자이다. 투자활동현금흐름은 여전히 마이너스이나, 재무활동현금흐름은 여전히 플러스다. FCF는 계속 적자를 기록하고 있다.
그리고 올해 증자 현황을 보자.
올해 계속 전환권 행사로 인해 증자가 되고 있는 것을 볼 수 있다. 또한, 아직 기간이 남은 전환사채가 3개나 남아있기 때문에 앞으로 계속 증자의 위험성은 남아있다.
6. 지트리비앤티 적정주가
그러면 지트리비앤티의 적정주가는 얼마일까? 당기순이익이 계속 적자이기 때문에 PER로 적정주가를 계산할 수 없어서, PSR로 적정주가를 계산해보겠다. PSR을 8로 설정하고, 올해 예상 매출액을 326억 원과 애널리스트가 예상한 610억 원 두 금액으로 모두 계산해보겠다. 먼저, 326억 원으로 설정하면 적정 시가총액은 2,608억 원이다. 그러면 적정주가는 9,952원이다. 이번에는 610억 원으로 설정하여 적정 시가총액을 계산하면 4,880억 원이다. 따라서 적정주가는 18,622원이다. 두 적정주가 모두 현재 주가와 큰 차이를 보이고 있다. 즉, 현재 주가는 고평가 되어 있다는 것이다.
7. 지트리비앤티 주식 차트
이번에는 지트리비앤티의 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
지금 현재 지트리비앤티는 박스권에 갇혀있는 것을 볼 수 있다. 어제 주가가 급등하긴 했지만, 거래량에는 큰 변화가 없기 때문에 오늘은 주가가 다시 감소할 가능성이 크다. 만약 증가한다 하더라도 박스권 안에서 움직일 것이다.
8. 지트리비앤티 주가 분석 총평
이렇게 지트리비앤티의 주가 분석을 마쳤다. 분석 느낌은 기업이 모 아니면 도 같다. 우선 애널리스트의 예상으로는 기업의 잠재성을 보고 앞으로 큰 성장을 이룰 것이라고 전망하고 있지만, 막상 지금 현재는 그런 모습이 보이지 않는다. 또한, 기업 재무 상황에 비해 현재 주가가 상당히 비싼 것으로 보인다. 주가는 어제 급등하긴 했지만, 거래량에 있어서는 큰 변화가 없기 때문에 박스권 안에서 움직일 것이다.