오늘은 애플 자율주행 전기차 출시 관련주인 모바일어플라이언스 주식의 주가에 대해 분석해보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
▲씨아이에스 주식 주가 분석(적정주가, 주가전망)/전고체 배터리 기술 이전 계약
▲화신정공 주식 주가 분석(적정주가, 주가전망)/테슬라 관련주
▲웰크론한텍 주식 주가 분석(적정주가, 주가전망)/양극재 핵심원료 기술 보유
▲▲▲모바일어플라이언스는 2004년 4월 19일에 설립된 스마트 자율주행 솔루션 전문 기업이다. 딥러닝과 빅데이터 기반의 영상인식에 커넥티드 통신 모듈이 연동된 플랫폼 제품, 레이더 이벤트 기록장치, 운전자 보조 시스템, 졸음운전 감지 장치, 헤드업디스플레이 등 스마트 자율주행 관련 제품을 생산 중에 있다. 주요 고객은 현대모비스와 함께 2014년부터 BMW, 아우디를 시작으로 벤츠 등의 글로벌 완성차 업체들이 있다. 그렇다면 애플 자율주행 전기차 출시 관련주인 모바일어플라이언스의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출액, 자산 상황
▲▲▲매출액을 보면 작년에 크게 감소한 것을 볼 수 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익은 적자로 돌아선 것을 알 수 있다.
▲▲▲자산은 2018년까지 증가하다가 작년부터 감소했으며, 자산이 감소한 이유는 부채와 자본 모두 감소했기 때문이다. 특히, 자본의 감소량이 큰 것을 알 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서를 봄련 매출액의 절반 이상은 수출에서 나오고 있고, 나머지는 내수에서 나오고 있다. 매출 실적을 보면 내수 실적이 계속 감소하고 있음을 볼 수 있다. 작년 매출액이 감소했지만, 판매비와 관리비는 다른 년도에 비해 상승한 것을 볼 수 있다. 이 것이 적자가 난 가장 큰 이유다.
2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)
다음은 현금흐름이다. 먼저 영업활동 현금흐름부터 보자.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금 유출이 없는 비용이 100억 원이나 잡혀있음을 알 수 있다. 그러나, 영업활동으로 인한 자산부채는 약 -70억 원이로 이 역시 만만치 않다. 거기에 현금 유입이 없는 수익이 조금 더 빠지면서 영업활동 현금흐름은 결국 마이너스를 기록했다. 그래도 당기순이익보다는 나은 수준이다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름은 유입액과 유출액 모두 크게 증가했다. 즉, 작년에 투자 관련 활동들이 활발히 이루어졌다는 뜻이다. 재무활동 현금흐름은 2018년과 거의 비슷하다. 유출액이 조금 더 증가했을 뿐이다.
3. FCF 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 매년 비슷한 수준을 유지하고 있고, FCF 역시 마이너스를 기록하고 있다. ROE는 작년 당기순이익이 적자이기 때문에 이 역시 마이너스를 기록하고 있으며, 부채비율은 78.61%로 무난한 수준이다. 그러나 영업활동 현금흐름과 FCF가 마이너스이고 자본은 감소하고 있는 상황이기 때문에 안심할 수 있는 상황은 아니라고 본다. 작년 BPS는 941원을 기록했다.
▲▲▲이렇게 해서 지난 5년간 모바일어플라이언스의 재무제표를 분석해봤다. 지금까지 분석한 바로는 평범한 수준을 유지했던 기업이 작년에 매출 실적이 크게 감소하면서 재무상황이 최근 5년 중 가장 좋지 않았다. 하지만, 자율주행 자동차 사업 규모가 점점 커질 것이라고 전망되기에 사업 영역 부분에 있어서 기대되기는 한다. 그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
4. 모바일어플라이언스 올해 재무제표 상황은?
▲▲▲올해 매출실적은 작년보다 더 감소할 것으로 보인다. 하지만, 작년과 다른 것은 영업이익과 당기순이익이 적자가 아닌 흑자라는 것이다.
▲▲▲자산은 작년보다 소폭 증가했다. 자산이 증가한 이유는 자본이 증가했기 때문이다. 부채는 오히려 감소한 것을 알 수 있다. 그러면서 부채비율은 71.76%로 내려왔다.
▲▲▲영업활동 현금흐름은 플러스로 전환하는데 성공했고, 그러면서 FCF 역시 플러스를 기록하고 있다. ROE는 올해 3분기부터 다시 플러스가 된 것을 볼 수 있다. 하지만, 올해 자본 유보율은 상당히 적다. 그리고 BPS는 1,013원으로 작년보다 증가한 것을 알 수 있다.
5. 모바일어플라이언스의 적정주가는?
그렇다면 모바일어플라이언스의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲현재 BPS는 1,013원이고 최근 3년간 PBR의 평균은 3.4이므로 적정주가는 3,444원이 되겠다.
6. 모바일어플라이언스 주식 차트
다음은 주식 차트를 분석해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 코로나 바이러스 이후 주가가 꾸준히 상승세인 것을 확인할 수 있다. 특히, 올해 9월 거래량이 급증하면서 주가가 급등한 것을 볼 수 있다. 그러고는 현재 주가에서 박스권을 형성하여 주가가 움직이고 있는 것을 확인할 수 있다. 그런데, 이번에 애플이 자율주행 전기차를 출시한다는 소식이 전해지면서 거래량이 증가하고 주가가 급등했다. 하지만, 저항선을 뚫은 것은 아니기 때문에 주가가 계속 상승한다는 보장은 없다. 주가 흐름을 조금 더 지켜볼 필요성이 있겠다.