오늘은 반도체 관련주인 하나마이크론 주식의 주가에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
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▲모바일어플라이언스 주식 주가 분석(적정주가, 주가전망)/애플 자율주행 전기차 출시 관련주
▲씨아이에스 주식 주가 분석(적정주가, 주가전망)/전고체 배터리 기술 이전 계약
▲▲▲하나마이크론은 2001년 8월에 설립됐으며, 2005년 10월 코스닥 시장에 상장됐다. 하나마이크론을 포함한 12개의 계열사가 있으며, 반도체 제품 생산 및 반도체 재료 제품의 생산을 주요 사업으로 영위하고 있다. 반도체 산업의 백엔드 분야인 반도체 조립 및 테스트 제품을 주력으로 생산하며, 삼성전자, 하이닉스 등 종합 반도체 회사로부터의 수주량 및 수주 제품군이 지속적으로 증가하고 있다. 이렇게 반도체 관련주인 하나마이크론의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출액, 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 2017년 매출 실적이 비약적으로 증가하고 2018년에 한번 더 크게 증가했다. 그리고 작년에는 크게는 아니지만 200억 원이 증가한 것을 볼 수 있다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익 역시 증가하는 듯 보였으나 작년에는 감소한 것을 알 수 있다.
▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있으며, 자산의 증가 이유는 부채의 증가와 자본의 증가 때문이다. 이 안에서도 부채의 증가액이 자본의 증가액보다 많은 것을 알 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출의 4분의 3 가량은 수출에서 나오고 있고, 나머지 4분의 1 가량은 내수에서 나오고 있다. 작년 매출액이 증가했지만, 영업이익이 감소한 이유는 매출원가, 판매비와 관리비가 증가했기 때문이다.
2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)
다음은 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금 유출이 없는 비용으 1,000억 원 이상 잡혀있음을 알 수 있다. 그렇기 때문에 영업활동 현금흐름은 당기순이익보다 훨씬 많은 금액이며, 최근 5년 중 가장 많은 금액이다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름은 유입액은 크게 감소했지만, 유출액은 오히려 증가했다. 즉, 투자활동이 더 활발해졌다는 뜻이다. 재무활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액 모두 크게 증가했다. 이로써 알 수 있는 것은 부채를 이용하여 투자활동을 진행한 것이다. 하지만 이는 절대 부정적으로 보이지 않으며, 현재 하나마이크론의 기업 상황이 좋다 보니 기업을 더욱 성장시키기 위한 활동으로 보인다.
3. FCF 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 작년에 감소한 것을 알 수 있지만, 그래도 상당히 많은 금액이다. FCF는 최근 3년 연속 마이너스를 기록하고 있고, ROE는 작년에 마이너스를 기록했다. 부채비율은 198.87%까지 올라왔으며, BPS는 5,342원을 기록했다. 그리고 배당금은 1주당 50원이씩 배당됐다.
▲▲▲이렇게 해서 지난 5년간 하나마이크론의 재무제표를 분석해봤다. 지금까지 분석한 바로는 2018년까지 기업의 매출 상황이 너무 좋다보니 작년에 좀 더 이를 키우고 기업을 성장시키기 위해 부채를 통해 투자를 좀 더 진행했지만, 예상만큼의 성과를 이루지 못한 것으로 보인다. 그렇다고 해서 절대 안 좋은 기업은 아니다. 지금도 충분히 좋은 기업이라고 판단된다.
4. 하나마이크론 올해 재무제표 상황은?
그렇다면 하나마이크론의 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
▲▲▲올해 매출실적은 작년과 비슷하거나 약간 더 증가할 것으로 전망된다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 오히려 감소한 것을 볼 수 있다.
▲▲▲자산은 여전히 증가한 것을 볼 수 있다. 자산이 증가한 이유는 부채가 증가했기 때문이다. 자본은 오히려 작년보다 아주 조금 감소했다. 그러면서 부채비율은 237.01%까지 치솟았다.
▲▲▲영업활동 현금흐름은 여전히 당기순이익보다 많은 금액이지만, 작년보다는 크게 감소한 것을 볼 수 있다. FCF는 여전히 마이너스를 기록하고 있고, BPS는 4,560원까지 내려왔다.
5. 하나마이크론의 적정주가는?
그렇다면 하나마이크론의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲현재 하나마이크론의 BPS는 4,560원이고 최근 5년간 BPR의 평균은 0.88이므로 적정주가는 4,0.12원이 되겠다. 현재 주가는 11,350원으로 상당히 높은 편이다.
6. 하나마이크론 주식 차트
다음은 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 박스권에 있던 주가가 작년 중순부터 상승하기 시작했다. 그러나 코로나 바이러스로 인해 주가가 급락했지만, 이내 다시 상승을 했고, 지금까지 계속 상승하고 있다. 그리고 최고 주가를 기록했다. 지금까지 주가 흐름을 보면 모멘텀 적으로 봤을 때 상당히 좋은 흐름이라고 볼 수 있다. 그러나, 주가라는 것은 평생 상승하는 것이 아닌 언젠가는 하락하기 마련이다. 현재 하나마이크론은 상당히 좋은 기업이고 매출실적도 증가하고 있는 기업이다. 그러나 많은 부채와 줄어들고 있는 당기순이익은 부정적인 요소로 판단된다.