오늘은 현저한 시황 변동으로 인한 조회공시를 요구당한 젬백스링크의 주식에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 더보기를 통해 볼 수 있다.
▲▲▲젬백스링크는 2000년에 설립됐으며, 2002년 코스닥 시장에 상장한 무선인터넷 서비스 전문기업이다. 솔루션 사업, SI 운영 및 유지보수 사업, ASP 사업 등을 영위하고 있다. 에프엘케이아이앤브이, 크리스에프앤시인베스트 등 4개 회사를 연결대상 종속회사로 두고 있다. 주요 사업부문 외에도 연결회사를 통해 해외 의류 잡화 도소매업에도 진출했다. 2008년 4월 해외 패션/잡화 명품 유통기업 라프리마를 흡수 합병하기도 했다. 그렇다면 젬백스링크의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출액, 자산 상황
▲▲▲매출액을 보면 2019년 매출실적이 상당히 증가한 것을 볼 수 있다. 그러면서 적자였던 영업이익과 당기순이익이 크게 증가한 것을 알 수 있다.
▲▲▲자산은 2017년 부채의 증가로 크게 증가했지만, 2018년 부채는 다시 감소하고 자본이 크게 증가한 것을 볼 수 있다. 그리고 2019년에는 부채는 더욱 감소하고 자본은 더 증가했다. 즉, 2019년에 기업의 상황이 좋아진 것을 볼 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출액의 대부분이 내수에서 나오고 있음을 볼 수 있다. 매출액이 증가하면서 매출원가도 증가했고, 판매비와 관리비도 증가한 것을 볼 수 있다.
2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)
다음은 현금흐름이다.
▲▲▲영업활동 현금흐름을 보면 현금유출이 없는 비용이 많이 잡혀있었지만, 현금 유입이 없는 수익 역시 많이 잡혀있었다. 게다가 영업활동으로 인한 자산부채에서도 현금흐름이 깎이면서 영업활동 현금흐름은 마이너스를 기록하고 있다. 즉, 이익을 봤지만, 그에 비해 실제 현금은 나간 것이 더 많다는 것이다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름은 유입액과 유출액이 감소했다. 특히, 유출액이 매우 큰 감소가 눈에 띈다. 재무활동 현금흐름도 유입액과 유출액 모두 크게 감소한 것을 볼 수 있다. 즉, 2019년에는 매출실적이 좋고 차분하게 기업이 잘 운영된 것으로 보인다.
3. FCF 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 2019년에 다시 제자리로 돌아온 것을 볼 수 있다. FCF는 영업활동 현금흐름이 마이너스인 만큼 이 역시 마이너스를 기록하고 있으며, 최근 5년 연속 마이너스를 기록하고 있다. ROE는 처음으로 플러스를 기록했고, 부채비율은 41.54%까지 내려왔다. 안정적인 수준이다. BPS는 1,839원으로 2018년보다 감소했다.
▲▲▲이렇게 해서 지난 5년간 젬백스링크의 재무제표를 분석해봤다. 지금까지 분석한 바로는 기업의 재무 상황이 나아지고 있다는 것이다. 게다가 매출실적도 크게 증가하면서 기업에 호재로 작용했다. 그렇기 때문에 더더욱 2020년의 상황이 중요할 것이다.
4. 젬백스링크 2020년 재무제표 상황은?
그러면 2020년 젬백스링크의 재무제표를 확인해보자.
▲▲▲올해 매출실적은 작년과 비슷할 것으로 전망된다. 즉, 상승한 매출실적을 유지할 것으로 보인다. 그러나 영업이익은 감소할 것으로 보이고, 당기순이익은 반대로 증가할 것으로 전망된다.
▲▲▲자산은 2019년보다 증가하고 있으며, 부채는 더욱 감소하고 자본은 더욱 증가하고 있다. 그러면서 부채비율은 31.89%까지 내려왔다.
▲▲▲영업활동 현금흐름은 여전히 마이너스를 기록하고 있다. 그러면서 FCF 역시 마이너스를 기록하고 있다. ROE는 6.43%까지 올라온 것으로 볼 수 있다. BPS는 1,855원으로 2019년보다 상승한 것을 알 수 있다.
5. 젬백스링크의 적정주가는?
그렇다면 젬백스링크의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲현재 젬백스링크의 BPS는 1,855원이고, 최근 5년간 PBR의 평균은 2.938이므로 적정주가는 5,449원이 되겠다. 즉, 현재 주가는 싼 편임을 알 수 있다. 이번에는 PSR을 이용하여 적정주가를 계산해보자. 올해 예상 매출실적은 940억 원이고 PSR을 2로 설정하여 적정 시가총액을 계산해보면 1,880억 원이 된다. 따라서 적정주가는 2,392원이 되겠다. 어떤 경우든 현재 주가는 싼 편임을 알 수 있다.
6. 젬백스링크 주식 차트
이번에는 주식 차트를 분석해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 2019년부터 현재까지 꾸준히 감소하고 있다가 최근에는 주가가 1,080원에서 1,800원 사이에서 박스권을 형성하여 주가가 움직이고 있음을 알 수 있다. 그리고 주식 거래량 자체가 많지 않은 것을 알 수 있다. 오늘 주가가 오른 이유도 마땅히 없다. 그렇기 때문에 조회공시 요구를 받았다. 따라서 내일은 주가가 다시 하락할 가능성이 매우 크겠다.