오늘은 가성비 주방 EKI 퍼스트를 출시한 에넥스 주식의 주가에 대해 알아보자. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲한온시스템 주식 주가 분석(적정주가, 주가전망)/전기차, 수소차 관련주 |
▲▲▲에넥스는 1971년 4월 18일 서일공업사로 설립되어 1995년 7월 8일 상장했다. 주방가구의 제조, 판매를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 지배회사인 에넥스는 부엌가구, 붙박이장, 인테리어 가구 등의 사업을 영위하고 있다. 그 외의 주요 사업내용으로는 주방가구 기기 용품 제조 및 판매업, 수입상품 도소매업, 통신판매업, 실내건축 공사업, 부동산 임대 및 매매업 등이 있다. 이번에 에넥스가 가성비 주방 EKI 퍼스트를 출시하면서 사람들의 뜨거운 관심을 받았다. 그렇다면 에넥스의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출액, 자산 상황
▲▲▲매출액을 보면 2018년까지 꾸준히 증가하던 매출실적이 2019년에 크게 감소한 것을 볼 수 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익은 적자를 기록한 것을 볼 수 있다.
▲▲▲자산은 2017년까지 증가하다가 2018년부터 다시 감소함을 볼 수 있다. 자산이 감소한 이유는 부채와 자본의 감소 때문이다. 여기서 눈여겨볼 점은 부채의 감소액이 자본의 감소액보다 크다는 것이다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출액의 대부분이 내수에서 나오고 있고, 수출실적은 계속 감소하고 있음을 알 수 있다. 매출액이 증가하면 매출원가가 증가하고 매출액이 감소하면 매출원가도 같이 감소하는 것을 볼 수 있다. 또한, 판매비와 관리비는 2018년부터 감소하고 있다.
2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)
다음은 현금흐름을 보자.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 117.7억 원이나 잡혀있음을 알 수 있다. 그러나, 영업활동으로 인한 자산부채가 -76억 원으로 여기서 현금흐름이 깎이면서 결국 영업활동 현금흐름은 마이너스를 기록한 것을 알 수 있다. 그래도 당기순이익보다는 나은 금액이지만, 결국 2019년에는 현금이 들어오기보다는 나갔다는 것이다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름이다.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액 모두 감소했다. 즉, 2019년에는 투자활동에서 소극적으로 바뀌었다는 것이다. 재무활동 현금흐름 역시 유입액과 유출액 모두 감소한 것을 알 수 있다. 이를 종합적으로 볼 때, 2019년에는 기업이 전체적으로 2018년보다 적극적이지 않았음을 알 수 있다.
3. FCF 및 각종 비율
▲▲▲2019년 CAPEX는 매출액이 감소한 만큼 이 역시 감소한 것을 알 수 있다. FCF는 영업활동 현금흐름이 마이너스이기에 이 역시 마이너스를 기록하고 있고, ROE는 당기순이익이 적자를 기록하면서 이 역시 마이너스를 기록했다. 부채비율은 자본보다 부채의 감소액이 더 컸기에 감소하여 143.71%까지 내려왔다. 그래도 낮지 않은 비율이다. BPS는 980원으로 이 역시 감소한 것을 알 수 있다.
▲▲▲이렇게 해서 지난 5년간 에넥스의 재무제표를 분석해봤다. 현재까지 분석한 바로는 2017년에 기업의 최고 당기순이익을 기록하면서 전성기를 맞이했으나 2018년에 매출액이 증가했지만 영업이익과 당기순이익은 감소했고, 2019년에는 기존의 사업 운영에 부대꼈는지 힘을 빼는 모습을 보여주면서 매출액이 감소하고 영업이익과 당기순이익이 적자를 기록했다. 그렇기에 2020년에는 기업이 어떻게 운영됐는지 참으로 궁금했다. 이어서 보도록 하자.
4. 에넥스 2020년 재무제표 상황은?
▲▲▲2020년 매출실적은 2019년보다 더 감소할 것으로 보인다. 소폭 감소가 아닌 대폭 감소할 것으로 전망된다. 그러면서 영업이익과 당기순이익은 여전히 적자를 기록할 것으로 전망된다. 그나마 다행인 것은 영업활동 현금흐름은 플러스로 전환됐으며, 그러면서 FCF 역시 플러스로 전환됐다는 것이다.
▲▲▲자산은 더 감소한 것을 볼 수 있다. 자산이 감소한 이유는 역시나 부채와 자본의 감소 때문이며 계속 부채의 감소액이 더 큰 것을 볼 수 있다. 그러면서 부채비율은 130.84%까지 내려왔다. BPS는 928원까지 내려왔다.
5. 에넥스의 적정주가는?
그렇다면 에넥스의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲현재 에넥스의 BPS는 928원이고, 최근 5년간 PBR의 평균은 1.934이므로 적정주가는 1,794원이 되겠다. 현재 주가와 거의 비슷함을 알 수 있다.
6. 에넥스 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 주가가 계속 박스권에 갇혀 있었음을 알 수 있다. 그러다가 2020년 말부터 거래량이 크게 증가하면서 주가가 급등한 것을 볼 수 있다. 그리고 오늘 다시 주가가 급등했다. 그러면서 주가는 에넥스의 기업 가치에 도달했다. 그렇기 때문에 현재 에넥스에 들어가는 것은 큰 의미가 없다고 판단된다.