오늘은 전환청구권 311.6만 주를 행사한 매직마이크로의 적정주가와 앞으로 주가전망에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲형지I&C 주식 주가 분석(적정주가, 주가전망)/이재명 관련주 |
▲▲▲매직마이크로는 LED 리드프레임과 LED용 패키지 제조사업을 영위하고 있다. 주요 제품은 TV, 냉장고 등의 가전제품과 휴대폰, 노트북과 같은 각종 IT 제품의 반도체 칩과 외부 회로를 연결 및 고정시켜주는 LED 리드 프레임과 발광 반도체 칩으로 만든 LED 완제품인 LED 패키지가 있다. 반도체의 양품 검출 비율에서 경쟁사와 차별화를 위해 LED 전용 사출기를 보유하고 있으며, 이를 바탕으로 고밀도 부분에서 우수한 생산기술을 선도하고 있다. 그렇다면 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가전망은 어떨지 분석해보겠다.
1. 매출액, 자산 상황
▲▲▲매출액을 보면 매년 꾸준히 증가하던 매출실적이 2019년에 감소한 것을 볼 수 있다. 그러면서 겨우 흑자로 전환됐던 여업이익은 다시 적자로 바뀌었고, 당기순이익의 적자금액은 더욱 증가했다.
▲▲▲자산은 꾸준히 증가하다가 2019년에 역시 감소한 것을 알 수 있다. 자산이 증가한 이유는 부채와 자본이 증가했기 때문이다. 특히, 2019년에는 부채가 증가하고 자본은 크게 감소했음을 확인할 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출액의 대부분은 수출에서 나오고 있는 것을 알 수 있다. 그나마 나은 것은 수출의 실적이 증가하고 있다는 것이다. 하지만, 내수 실적은 반대로 감소하고 있다. 매출원가는 2018년부터 계속 감소하고 있지만, 판매비와 관리비는 반대로 증가하고 있다.
2. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)
다음은 현금흐름을 보자.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 상당히 많이 잡혀있음을 알 수 있다. 거기에 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름이 더해지면서 큰 적자였던 당기순이익에서 벗어나 영업활동 현금흐름은 플러스를 기록했다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액 모두 크게 감소했음을 알 수 있다. 그리고 재무활동 현금흐름은 유입액이 소폭 감소하고 유출액은 크게 증가했다.
3. FCF 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 꾸준히 감소하고 있고, FCF는 영업활동 현금흐름이 플러스를 기록한 만큼 이 역시 플러스를 기록하고 있다. ROE는 계속 마이너스를 기록하고 있으며, 부채비율은 121.52%로 약간 높은 수준이지만 기업 입장에서는 상당히 부담되는 비율이다. 그 이유는 재무상황이 안 좋기 때문이다. BPS는 898원으로 크게 감소했음을 확인할 수 있다.
4. 매직마이크로 2020년 재무제표 상황은?
이번에는 2020년 매직마이크로의 재무상황을 보도록 하자.
▲▲▲2020년 매출실적은 더욱 감소할 것으로 전망된다. 아무래도 코로나의 영향을 크게 받은 것으로 보인다. 그러면서 영업이익과 당기순이익은 여전히 적자를 기록하고 있다. 영업활동 현금흐름은 계속 플러스를 유지하고 있지만, 그 금액은 감소했다.
▲▲▲자산은 2019년에 비해 감소한 것을 볼 수 있다. 감소한 이유를 보면 자본이 크게 감소한 것을 알 수 있다. 부채는 소폭 증가했다. 그러면서 부채비율은 144.08%까지 올라왔다.
5. 매직마이크로의 적정주가는?
그렇다면 매직마이크로의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲현재 매직마이크로의 BPS는 693원이고 적정 PBR은 0.82로 설정하여 적정주가를 계산해보면 568원이 되겠다. 현재 매직마이크로의 시가총액은 272억 원으로 언제 파산할지 모르는 상황으로 보인다.
6. 매직마이크로 주식 차트
다음은 주식 차트를 분석해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 끊임없이 우하향하고 있음을 알 수 있다. 코로나로 인한 주가하락을 겪은 2020년 3월 수준 그대로이다. 오히려 그때보다 더 감소한 것으로 보인다. 거래량이 많지만 주가는 하락하는 이유는 하나다. 단순 단타를 하고 있다는 뜻이다. 매직마이크로는 현재 기업 상황이 상당히 좋지 않은 것으로 보인다. 계속되는 적자로 인해 기업의 상황은 한계에 다 달았을 것이다. 그렇기에 매직마이크로에 투자하는 것은 절대 비추천한다.