오늘은 항암제 관련주인 보령제약의 주가에 대해 분석해보겠다. 보령제약은 1963년에 설립되어 의약품의 제조, 매매 및 소분업, 무역업, 무역대리업, 부동산 매매 및 임대업 등을 영위하고 있으며, 1988년 한국거래소에 상장됐다. 판매하는 주요 제품으로는 카나브 패밀리, 스토가, 겔포스, 맥스핌 등이 있다. 글로벌 제약사의 우수의약품 도입 및 유망 개량 신약의 개발을 통해 매출 증대를 계획하고 있으며, 국내 항암제 시장에서 최고의 영업력을 바탕으로 시장 점유율을 확대하고 있다. 현재 보령제약이 뜨거운 관심을 받고 있는 이유는 예산공장 항암제 생산라인 GMP 인증을 받았기 때문이다. 그래서 현재 주가는 16,450원이다. 그렇다면 기업가치에 따른 적정주가는 얼마이고, 앞으로의 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
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1. 매출실적 및 자산 상황
매출액을 보면 매년 꾸준히 증가하고 있는 것을 볼 수 있다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익 역시 증가하는 모습을 보여주고 있다.
위 표를 보면 매출실적의 대부분은 내수에서 실적이 대부분 나오는 것을 볼 수 있다. 그리고 매출액은 앞으로 계속 증가할 것이라고 애널리스트들은 전망하고 있다.
자산 역시 계속 증가하고 있는 것을 볼 수 있다. 자산이 증가하는 이유는 부채와 자본이 증가하기 때문이다. 그러나 여기서 눈여겨봐야 할 것은 자본이 올해부터 급격히 증가할 것으로 전망하고 있다는 것이다.
2. 현금흐름
영업활동현금흐름을 보자.
현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 상당히 많이 잡혀있는 것을 알 수 있다. 그렇기 때문에 당기순이익 대비 사용할 수 있는 현금이 더 많은 것이다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
투자활동현금흐름을 보면 유입액과 유출액 모두 증가한 것을 알 수 있다. 그리고 재무활동현금흐름은 유입액과 유출액 모두 감소했다.
3. FCF 및 각종 비율
CAPEX는 최근 3년간 비슷한 수준을 유지하고 있다. 하지만, 올해부터는 다시 감소할 것으로 전망하고 있다. FCF는 4년 연속 적자이지만, 올해부터 흑자로 전환될 것으로 전망된다. ROE는 11.96%로 매우 좋은 수준을 유지하고 있으며, 부채비율은 79.4%로 신용등급이 A인 만큼 매우 안정적인 재무상황을 보여준다. BPS는 6,731원이고, 배당금은 0.63% 정도 된다.
이렇게 지난 5년간 보령제약의 재무제표를 분석해봤다. 그렇다면 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
4. 보령제약의 적정주가는?
PER은 15으로 설정하고 올해 예상 EPS는 641원, 그리고 성장률은 7.55%로 설정하여 적정주가를 계산하면 16,831원이 나온다. 현재 주가가 16,450원이니 적정주가에 도달한 것을 알 수 있다.
5. 보령제약 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
주가 흐름을 보면 현재 주가에서 박스권을 형성하고 있는 것을 볼 수 있다. 게다가 현재 주가가 적정주가인 만큼 앞으로 계속 적정주가 부근에서 박스권이 형성될 것으로 판단된다.