오늘은 제넥신 코로나19 백신 공급에 따른 수혜주인 제넨바이오의 주가에 대해 분석해보겠다. 제넨바이오는 2017년 공감이앤티 인수 이후 폐기물 처리업을 영위하고 있으며, 2018년 에이피알랩 인수를 통해 이종 이식 제품 개발 및 제조업에 진출했다. 2019년에는 정기업종 심사 결과에 따라 회사의 주 업종이 폐기물 처리업으로 변경됐다. 의약품, 의료기기 등을 유통하는 바이오 유통업과 이종이식 제품 개발을 위해 구축한 연구 인프라를 활용한 비임상 CRO사업을 함께 운영함으로써 바이오 사업 간 시너지 효과를 내고자 하고 있다. 현재 제넨바이오가 뜨거운 관심을 받고 있는 이유는 인도네시아 정부가 제넥신의 신종 코로나 바이러스 백신을 구매키로 했다는 소식이 전해졌기 때문이다. 제넥신은 제넨바이오의 대주주이다. 그렇다면 기업 가치에 따른 적정주가와 앞으로의 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
코로나 치료제 개발 기업 아스트라제네카 관련주, 에스티팜 주가 분석
1. 매출실적 및 자산 상황
매출액을 보면 매년 오르락 내리락을 반복하고 있는 것을 볼 수 있다. 그래도 작년에는 크게 상승한 것을 볼 수 있다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 매우 큰 적자를 기록했다.
포괄손익계산서를 보면 매출원가, 판매비와 관리비가 작년에 매우 크게 증가한 것을 알 수 있다.
자산은 그래도 증가 추세인 것을 알 수 있다. 하지만, 자산이 증가한 이유는 부채가 증가했기 때문이다. 자본은 오히려 작년에 감소한 것을 볼 수 있다.
2. 현금흐름
영업활동현금흐름을 보자.
현금흐름표를 보면 현금 유출이 없는 비용이 상당히 많이 잡혀있는 것을 알 수 있다. 그러나 당기순이익의 적자 금액이 너무 크다 보니 영업활동현금흐름 역시 적자를 면치 못했다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
투자활동현금흐름으 유입액과 유출액 모두 크게 증가한 것을 알 수 있다. 재무활동현금흐름은 유입액이 상당량 증가하고 유출액은 거의 없음을 알 수 있다. 이를 통해 알 수 있는 사실은 빚을 내서 이를 통해 투자활동을 진행했다고 볼 수 있겠다.
3. CAPEX 및 각종 비율
CAPEX는 작년에 매우 크게 증가했고, FCF는 매우 크게 감소한 것을 볼 수 있다. 즉, 작년에 재무 상황이 전체적으로 안 좋아졌다. ROE는 -154.82%라는 어마어마한 수치가 나오게 됐고, 부채비율은 273.3%로 부쩍 뛰어오른 것을 볼 수 있다. BPS는 322원으로 현재 주가와 상당히 차이가 많이 나는 것을 알 수 있다.
이렇게 지난 5년간 제넨바이오의 재무제표를 분석해봤다. 그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
4. 제넨바이오의 올해 재무제표 상황은?
올해 매출액은 작년보다 조금 더 나을 것으로 전망된다. 그러나 영업이익과 당기순이익의 적자는 큰 차이가 없어 보인다. 올해 자본이 크게 증가했는데 그 이유는 주식발행초과금이 증가했기 때문이다. 그래도 자본이 증가하면서 부채비율은 151.13%까지 내려온 것을 볼 수 있다.
5. 제넨바이오의 적정주가는?
그렇다면 제넨바이오의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. PSR을 이용하여 계산해보겠다. 올해 예상 매출액을 240억 원으로 설정하고 PSR을 8로 설정하여 적정 시가총액을 계산하면 1,920억 원이 나온다. 따라서 적정주가는 1,986원이다. 현재 3,660원이라는 것은 주가가 상당히 비싸다는 뜻이고, 다르게 해석하면 사람들이 제넥신의 코로나19 백신에 대한 기대감이 크게 반영됐다는 뜻이기도 하다.
6. 제넨바이오 주식 차트
이번에는 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
차트를 보면 거래량이 많은 편임을 알 수 있다. 주가가 8월 중후반쯤 급등했다가 현재까지 주가가 감소 추세인 것을 알 수 있다. 물론 오늘 주가가 오르긴 했지만, 내일 다시 하락할 가능성이 크겠다.