오늘은 LCD, 2차 전지 관련주인 삼진엘앤디의 주가에 대해 분석해보겠다. 다른 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
삼진엘앤디는 1987년에 설립되어 전기, 전자기기 구성 부품 및 정밀 사출 부품의 제조 및 판매를 목적으로 하고 있으며, 2004년 코스닥 증권 시장에 상장됐다. 액정 표시장치(LCD) 관련 부품 사출, OA 주변기기 피니셜 제조, 자동차 부품 사출, 티브이 BLU용 금형 제품 제조, LED 조명 제품 제조를 주목적으로 하고 있다. 전체 매출 중 부품 부문이 약 55%, OA 부문이 약 39%, LED 부문이 약 5%, 금형 부문이 약 1%로 구성되어 있다. 이 삼진엘앤디가 뜨거운 관심을 받고 있는 이유는 30조 원 규모의 삼성SDI 배터리 사업 입찰 기대감 때문이다. 현재 주가는 금요일 15.76%가 상승하여 3,305원을 기록하고 있다. 그러면 삼진엘앤디의 재무 분석을 통해 기업의 가치를 파악하고, 그에 따른 적정주가와 앞으로의 주가 전망에 대해 알아보자.
1. 매출실적 및 이익
매출 실적을 보면 2015년부터 계속 감소하고 있는 것을 볼 수 있다. 그러다가 작년 다시 증가하게 됐다. 하지만, 영업이익은 2017년에만 적자를 기록하고, 작년에는 영업이익과 당기순이익이 흑자이지만 2018년보다 매출액이 많음에도 영업이익과 당기순이익은 적은 것을 알 수 있다. 이 이유는 포괄손익계산서를 통해 알 수 있다.
위 표를 보면 작년 매출원가가 약 200억이 증가한 것을 볼 수 있다. 그렇기 때문에 매출액이 증가했지만, 영업이익은 감소한 것이다.
2. 자산 상황
다음은 자산 상황을 보자. 자산은 계속 줄어들고 있는 것을 볼 수 있다. 자산이 줄어들고 있는 이유는 부채가 줄어들고 있기 때문이다. 반대로 자본은 증가하고 있다. 자산 부분에서는 매우 긍정적인 상황이 펼쳐지고 있는 것이다.
3. 현금흐름
영업활동현금흐름을 보면 당기순이익과 매우 큰 차이를 볼 수 있다. 아래 현금흐름표를 보자.
현금흐름표를 보면 현금 유출이 없는 비용이 상당히 많이 잡혀있음을 알 수 있다. 그리고 영업활동으로 인한 자산 부채 역시 최근 5년 중 가장 많이 잡혀있다. 현금 유출이 없는 비용 중 대부분은 감가상각비이고, 영업활동으로 인한 자산 부채는 영업활동 자산과 매출채권 및 기타 채권의 감소이다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
투자활동현금을 보면 유입액이 상당히 줄어들었다. 크게 줄어들었다고 이야기하기보다는 제자리로 돌아왔다고 하는 것이 더 맞는 말이겠다. 그런데 유출액 역시 감소한 것을 볼 수 있다. 그 이유는 작년 유형자산의 증가가 다른 년도에 비해 적었기 때문이다.
재무활동현금은 유입액이 작년 거의 없다시피 하고, 유출액은 작년과 비슷한 수준을 유지하고 있다.
현금흐름이 전체적으로 긍정적인 모습을 보여준다.
4. FCF 및 각종 비율
FCF를 보면 작년에 상당히 많은 잉여자금이 발생한 것을 볼 수 있다. 영업활동현금흐름도 그렇고 기업의 재무 상황이 좋아지고 있는 것이 눈에 띄게 보이고 있다. ROE는 감소하고 있지만, 부채비율 역시 84%로 감소했으며, BPS는 3,797원으로 현재 주가보다 높은 것을 알 수 있다. 배당도 있으며, 3.4% 수준의 많은 배당을 하고 있다.
이렇게 지난 5년간 삼진엘앤디의 재무제표를 분석해봤다. 지금까지 분석한 내용을 정리해보자면, 매출실적은 다시 회복세에 있기 때문에 기업의 재무 상황이 좋아지고 있다는 것이다. 더 나아가서 올해 재무상황이 상당히 기대가 될 정도로 좋아졌다. 그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
5. 삼전엘앤디의 올해 재무제표 상황은?
올해 매출 실적은 작년 대비 상당히 감소한 것을 알 수 있다. 하지만, 영업이익과 당기순이익은 적자가 아닌 것을 볼 수 있다. 그러나, 매출실적이 감소한 만큼 영업활동현금흐름이 상당히 감소하고, 자본은 감소했다. 그래도 재무상황은 절대 나쁜 상황은 아니다.
6. 삼진엘앤디의 적정 주가는?
그러면 삼진엘앤디의 적정 주가를 알아보자. 현재 기업의 재무상황이 좋아지기 위해서는 어느 정도 시간이 필요할 것으로 보인다. 하지만, 삼성SDI의 배터리 입찰이 된다면 기업이 성장하기까지 시간을 충분히 단축시킬 수 있을 것이다. 우선 지금 현재 매출이 감소하고 있고 매출실적과 당기순이익 간의 차이가 너무 크기 때문에 PER과 PSR로 적정주가를 계산하기에는 무리가 있다고 생각된다. 따라서 현재 BPS로 적정주가를 파악해보면 3,869원이 된다. 현재 주가가 3,305원이니 약간 싸다고 볼 수 있겠다.
7. 삼진엘앤디 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
주식차트를 보면 2,500원에서 3,500원 사이에서 박스권을 유지하며 주가가 움직이고 있는 것을 볼 수 있다. 금요일에 거래량이 급증하면서 주가가 급등했지만, 저항선을 뚫지는 못했다. 그렇기에 오늘은 주가가 다시 박스권 내에서 움직일 가능성이 매우 크겠다.
8. 삼진엘앤디 주가 분석 총평
삼진엘앤디는 성장성이 눈에 보이는 회사이다. 하지만, 성장을 이루기까지 약간의 시간이 필요할 것으로 보인다. 만약 삼성SDI의 배터리 입찰되어 계약을 체결하게 된다면 짧은 시간 내에 성장할 가능성이 충분하다. 삼진엘앤디는 그런 잠재력을 충분히 가지고 있으며, 영위하고 있는 사업 자체가 앞으로 사회가 나아갈 방향성과도 맞기 때문에 매우 긍정적으로 보인다. 그래서 삼진엘앤디를 만약 투자하고 싶다는 길게 장기투자종목으로서 가져가는 것이 좋을 것이라 생각된다.